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La mayoría de los conceptos que se trabajan dentro del análisis técnico, proviene de las ideas del gran maestro Charles Dow y, además, de su compañero inseparable Edward Jones.

Ambos trabajaban en Dow Jones & Company, desde el año 1882. Sus ideas fueron publicadas en la revista Wall Street Journal y, en la actualidad, son reconocidas por la mayoría de los traders e inversores de todo el mundo.

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Nos referimos, eso sí, a los traders que utilizan el análisis técnico, a pesar de que estos no conocen la misma fuente. La teoría de Dow sobre los mercados prevalece hasta nuestros días, pero con un enfoque mucho más complejo y elaborado.

La teoría de dow sobre los mercados

Existen tres tipos de tendencias

De acuerdo con la teoría de Dow sobre los mercados, la tendencia alcista es una sucesión ascendente de picos y fondos. La tendencia bajista, a su vez, es una sucesión descendente de picos y fondos.

Sobre estos conceptos fundamentales del trading, hemos tenido la oportunidad de hablar en otras publicaciones. Sin embargo, son tan básicas, que amerita hacer algo más de énfasis al respecto.

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Charles Dow consideraba que el mecanismo de la acción y reacción, es aplicable a los mercados, de la misma manera en que se aplica a la realidad física.

Las diferentes sub-disciplinas de la Física (incluso, la Mecánica Cuántica) tienen en el concepto de la “acción y reacción”, uno de sus pilares fundamentales.

Para aludir al concepto de una manera concisa, digamos que “cada movimiento considerable, es seguido por un retorno”. No será necesario, entonces, extendernos al respecto, por cuanto todo tuvimos la oportunidad de estudiar esto en la escuela.

Las tres fases de los mercados en la teoría de Dow

Charles Dow destacó tres partes en la tendencia:

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  • La tendencia principal: comparada con flujos en costa.
  • La tendencia secundaria: comparada con ondas y, a su vez, representa correcciones (retornos) de la primera parte de la tendencia que alcanzan 1/3, 2/3 o, a menudo, la mitad del movimiento anterior de la tendencia.
  • La tendencia insignificante (ruido): fluctuaciones en la tendencia secundaria.

A propósito del “ruido”, nuestros lectores habituales (que son muchos, por fortuna) ya estarán acostumbrados a escuchar (o, mejor, a “leer”) esta expresión en nuestras publicaciones.

Y casi siempre (por no decir “siempre”) hacemos alusión a la necesidad de “evitar el ruido en los mercados”. Existen, incluso, muchos recursos para evitarlo o evadirlo, al momento en que estemos operando en los mismos.

Formulada esta breve aclaración, continuemos, entonces, con el análisis de la teoría de Dow sobre los merados. Veamos, ahora, lo referente a las fases de la tendencia principal.

La tendencia principal consiste en tres fases

Charles Dow le prestaba, primordialmente, su atención a la tendencia principal. Aclaremos, de paso, que no por ello estemos manifestando tácitamente que las otras tendencias no fueron importantes en la teoría de Dow sobre los mercados.

Este gran maestro destacó tres fases en la aludida tendencia principal:

  • La fase de acumulación: se presenta cuando los inversores más penetrantes empiezan a vender o a comprar, si esperan un cambio en la tendencia actual del mercado.
  • La fase de participación: durante esta fase, la mayoría de los traders e inversores, que utilizan conceptos de análisis técnico, entra en el mercado siguiendo el cambio rápido en el precio.
  • La fase de realización: en esta fase, la nueva dirección está aceptada, bien ilustrada, interpretada y confirmada por los datos económicos.

De esta manera, se aumenta el volumen especulativo y, además, se amplía la participación en la tendencia.

Los índices bursátiles deben confirmar, uno a uno

De acuerdo con la teoría de Dow sobre los mercados, las curvas de los índices Industrial y Ferroviario (recordemos el famosísimo índice Dow Jones) debían superar el pico anterior, para confirmar el inicio o la continuación de una tendencia alcista.

En el gráfico que plasmamos a continuación, será posible observar muchos de los conceptos que hemos esbozado hasta aquí, respecto de la teoría de Dow sobre los mercados:

El volumen confirma la tendencia

Este es uno de los conceptos, quizás, que más importancia tienen dentro del mundo del trading y las inversiones. Se trata de una frase que será de lo más familiar, para la mayoría de nuestros lectores habituales.

Veamos, entonces, en qué consiste esta premisa fundamental del trading. El volumen crece, si la dirección del movimiento del precio coincide con la tendencia. O cae, si no coincide.

Charles Dow consideraba que el volumen era un indicador secundario. En la teoría de Dow sobre los mercados sus señales, para comprar o vender, se basaban en precios de cierre:

Se debe considerar que la tendencia continúa hasta que aparezcan señales claras de su cambio:

Todo el enfoque técnico del análisis del mercado, se basa en una simple idea, según la cual la tendencia continúa hasta que aparezca una fuerza externa que cambie el tono, de la misma manera en que funciona el “mundo físico”.

Así, por ejemplo, el movimiento de un objeto continuará (a la misma velocidad) a menos que aparezca una fuerza externa, como lo sería la colisión con otro objeto.

Retomando el tema aplicado al trading (que es el objeto fundamental de la presente publicación), digamos que se deben buscar estas señales del cambio de la tendencia.

En la teoría de Dow sobre los mercados, se toman en consideración solamente los precios de cierre. El precio de cierre de los índices debe ser más alto que los picos anteriores, o más bajo que los últimos fondos, para que estos indicadores sean representativos.

Las fluctuaciones intradiarias, no tenían importancia en la teoría de Charles Dow sobre los mercados.

Esperamos que les hayamos aportado a nuestros amigos lectores, con la información plasmada en esta publicación. Si tienen algún comentario, les agradeceríamos nos lo hicieran saber.