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Régimen fiscal de las inversiones en los warrants

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Los comentarios e indicaciones que se exponen en este aparte, sobre la fiscalidad de las inversiones en warrants; se hace conforme a la legislación fiscal española vigente; sin pretender que sea una descripción entendible de todas las consideraciones o situaciones desde el punto de vista tributario; que el inversor debe tomar en cuenta al hacer su inversión en warrants, ni tampoco abarcar las implicaciones territoriales, ni particulares o de cada categoría de inversores.

Se recomienda, a cada inversor que desea invertir en la adquisición de warrants; consultar con sus asesores fiscales las implicaciones fiscales  o tributarias a su caso concreto. Los inversores deben estar atentos, en todo caso, a los futuros cambios que pudiera tener las leyes tributarias.

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Estas consideraciones, son realizadas en base a la descripción aplicable, conforme a la Ley 35/2006 de fecha 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las personas Físicas (LIRPF); el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS), aprobado por el real Decreto Legislativo 4/2004, de fecha 5 de marzo y el instrumento jurídico refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes (LIRNR) aprobado por Real Decreto Legislativo 5/2004, de fecha 5 de marzo, así como también los reglamentos vigentes de estos impuestos.

  1. Imposición Indirecta

La adquisición de warrants, está exenta del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados y del Impuesto sobre el Valor añadido, en los términos contemplados en el artículo 108 de la Ley 24/1988 de fecha 28 de julio, del mercado de valores  y en concordancia con las leyes reguladoras de los impuestos antes citados.

  1. Rentas derivadas de la titularidad de los warrants

En cuanto a lo que respecta, a las rentas derivadas de poseer la titularidad de los warrants, de acuerdo con la legislación fiscal española vigente, el emisor sostiene, que se trata de una emisión de valores negociables, que no comprenden la captación y utilización de capitales no propios o ajenos y que por tanto no causan rendimientos provenientes de la cesión a terceros de capitales propios, según los términos que contiene el apartado 2 del artículo 25 de la LIRPF. Bajo estos supuestos se describen las principales consecuencias fiscales, en razón del punto de vista de la imposición directa, derivadas de las emisiones a realizar bajo el modo base.

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2.A) Inversores residentes en territorio español.

Vamos a analizar, el régimen aplicable a los sujetos pasivos IS por una parte, y  por otra, a los sujetos pasivos físicos o naturales:

  1. A.1) Personas Jurídicas: Texto legal aplicable: Texto refundido de la Ley del Impuesto sobre sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de fecha 5 de marzo y su reglamento.

Cuando el suscriptor de los warrants, es un sujeto pasivo de IS, la prima pagada por su adquisición, no tiene condición de gasto fiscalmente deducible, sino que, constituye, a efectos fiscales, el valor de adquisición del warrant; lo mismo ocurre respecto de las adquisiciones de estos instrumentos en el mercado secundario, en relación con el precio acordado.

Si se produce el traspaso del warrant, el rendimiento que se obtiene, tiene la consideración de renta sometida a tributación, en forma general, será determinada por la diferencia entre el valor de adquisición y el precio de traspaso. Si se produce el ejercicio del warrant;  desde el punto fiscal y contable, se debe computar la renta producida o generada y que en forma general, estará determinada por la diferencia entre el importe obtenido y el valor de adquisición del warrant.

Una vez llegada la oportunidad del vencimiento y no hay liquidación positiva, se consolidará como una renta negativa y fiscalmente computable por el importe del valor neto contable del warrant.

  1. A.2) Personas físicas o naturales: texto legal aplicable: La Ley 35/2006 de fecha 28 de noviembre del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y la modificación parcial de las leyes de impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no residentes y sobre el Patrimonio. Estas disposiciones legales son aplicables, cuando los titulares de los warrants, sean contribuyentes por el IRPF; la prima pagada por la suscripción o adquisición de los warrants, no tiene la clasificación de gasto fiscalmente deducible, sino que se tomará para computarlo como un valor de adquisición del valor de un mobiliario.

En el caso, de las rentas provenientes del traspaso de los warrants a titulo oneroso, se les da el tratamiento de ganancias o pérdidas patrimoniales, originadas por la diferencia entre el valor de adquisición (incluyendo los gastos y tributos de la operación) y el precio del traspaso.

En el supuesto de ejercicio del warrant, la renta que se obtiene será tipificada como ganancia o pérdida patrimonial, determinada por la diferencia entre el importe recibido por su liquidación, como resultado de la ejecución del ejercicio y la prima satisfecha en la suscripción; o el importe realizado para su adquisición en el mercado secundario y los gastos y tributos relacionados a su adquisición.

Si llegado el vencimiento, y no se hubiera ejercitado el warrant y no se produce ningún tipo de liquidación, entonces, se produce una pérdida patrimonial fiscalmente computable, por el importe de adquisición del warrant. Sin importar el plazo de generación, la ganancia o pérdida patrimonial, que se presenta en ese período, se compensará, sumándolas con el resto de ganancias y pérdidas patrimoniales que se tengan con ocasión de otros traspasos de elementos patrimoniales, que se hubiesen originados en el ejercicio hasta de los cuatro años anteriores, que se encuentren pendiente por compensación.

  1. A.3) Impuestos sobre Sucesiones y Donaciones: Comprenden las adquisiciones a titulo oneroso o lucrativo por personas físicas residentes en España. Texto legal aplicable: Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones (ISD), en los términos establecidos en la Ley 29/1987 de fecha 18 de diciembre; aplicable a una escala general de gravámenes que van desde el 7,65% y el 81,6% y de algunas otras circunstancias del adquiriente. En el caso, de traspasos gratuitos a favor de determinado sujeto pasivo del Impuesto sobre Sociedades; el rendimiento en este caso se tributará conforme con las normas que establece ese impuesto; no procede la aplicación del ISD.
  2. A.4) Impuesto sobre Patrimonio: Texto legal aplicable: Ley 19/1991 de fecha 6 de junio, del Impuesto sobre el Patrimonio. Si el suscriptor del warrant es un sujeto pasivo, obligado a tributar en forma personal o real por este impuesto, estos tributos se integrarán a la base imponible por su valor de negociación media del 4to. Trimestre de cada año en la fecha pago del impuesto.

Otras disposiciones legales aplicables a estos casos, son la Ley 4/2008, con efecto a partir del 1 de enero de 2008; estable una bonificación general del 100 % en la cuota completa o íntegra del Impuesto sobre el Patrimonio. Esta bonificación es aplicable a los sujetos pasivos obligados a tributar en forma personal, como en forma real; lo que en la práctica conlleva a la eliminación de manera general del gravamen del citado impuesto; eliminando por consiguiente, la obligación de realizar o presentar la declaración. En fecha 17 de diciembre de 2011, se restableció en forma temporal el Impuesto sobre Patrimonio, según publicación del Real Decreto – Ley 13/2001 de fecha 16 de septiembre; para los años 2011 y 2012.

2.B) Inversores no residentes en territorio español: Texto legal aplicable: Real Decreto Legislativo 5/2004 de fecha 5 de marzo.

Las consideraciones y descripciones mencionadas a continuación, son de carácter general y deberá tomarse en cuenta las individualidades de cada sujeto pasivo y de cualquier otra estipulación establecida mediantes convenios, para evitar doble tributación en España.

  1. B.1) Las rentas obtenidas a través de la mediación de establecimientos permanentes: Esto es aplicable a los inversores no residentes en España y que obtienen sus rentas mediante establecimientos permanentes; deberán someterse a las disposiciones previstas en los artículos 16 al 23 de la Ley del IRNR; en concordancia con las disposiciones legales del Real Decreto Legislativo 4/2004 de fecha 5 de marzo, donde se refunda la Ley del Impuesto sobre sociedades.
  2. B.2) Rentas obtenidas sin mediación de establecimientos permanentes: Los rendimientos producto del traspaso o ejercicio del warrant a titulo oneroso, será tomados como ganancias o pérdidas patrimoniales, determinadas por la diferencia entre el valor de adquisición y el precio de enajenación o el importe obtenido por la liquidación del warrant y son gravadas a un tipo fijo del 19%, en España; salvo que las disposiciones de algún convenio vigente. Para los períodos impositivos de 2012 y 2013, se corrigió el tipo de gravamen a 21%.

Exenciones de tributación en España:

  • Conforme con el artículo 14, numeral 1 literal c, de la LIRNR; se considera exenta, la ganancia obtenida sin mediación de establecimiento permanente, por residentes de otro.
  • Estado de la Unión Europea o en el caso, de establecimientos permanentes de residentes españoles en otros Estados de la Unión Europea; siempre y cuando la mencionada ganancia no haya sido obtenida o provenga de los países calificados según las reglamentaciones como paraísos fiscales.
  • Y conforme al artículo 14, numeral 1 literal i, de la LIRNR, están exentas las rentas derivadas de los traspaso de valores ejecutados en mercados secundarios oficiales de valores españoles; obtenidas por sujetos físicos o entidades no residentes sin mediación de establecimiento permanente en el territorio español; que sea residentes en un Estado que posea convenio suscrito con España; Este sería un convenio para evitar la doble tributación, con clausula de intercambio de información; siempre que la mencionada ganancia no haya sido obtenida usando como canal los países o territorios calificados por reglamentaciones como paraísos fiscales.