Informacón de contenido:

GLOSARIO DE TÉRMINOS WARRANT

Activo subyacente: Es el activo sobre el cual está referenciado el warrant.

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Apalancamiento: Mide el número de veces  que se puede replicar la posición en acciones, a través de la inversión en warrants.

AT the Money (En el dinero): Ver en el dinero.

Ask: es el precio de oferta del warrant, es decir, el precio al que puede comprarse el warrant.

Bid: Es el precio de demanda del warrant (precio en el que puede venderse).

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Break even o Punto de equilibrio: Indica el precio del activo subyacente, que no genera beneficios ni pérdidas en el ejercicio del warrant, teniendo en cuenta la prima pagada por el warrant.

Call: Ver Warrant call

Creador de mercado: Emisor de Warrants que garantiza en todo momento precios de compra y venta con un diferencial definido como Spread.

Cobertura: estrategia realizada con warrants put, dirigida a eliminar o reducir el riesgo relacionado con tendencias bajistas del activo subyacente.

Delta: Coeficiente que mide la sensibilidad del warrant, ante variaciones del subyacente.

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Dentro del dinero (In the Money): Un warrant call está dentro del dinero, cuando el precio de ejercicio es inferior al precio del activo subyacente y un warrant put está dentro del dinero cuando el precio de ejercicio, es superior al precio del activo subyacente.

Ejercicio del warrant: Acto por el cual, el comprador del warrant hace uso de su derecho de comprar (call) o vender (put) el activo subyacente.

Ejercicio automático del warrant: Es cuando la liquidación a vencimiento es positiva, sin necesidad de que el titular del warrant; así lo manifieste.

Elasticidad: La elasticidad mide la variación porcentual del precio del warrant ante una variación de un 1% en el precio del activo subyacente.

“En el dinero” (At the money): Un warrant está “en el dinero” cuando el precio de ejercicio es igual al precio del activo subyacente.

Fecha de vencimiento: Último día del plazo de vida de un warrant y, por tanto, de ejercicio.

“Fuera del dinero” (Out of the money): Un warrant Call está “fuera del dinero” cuando el precio de ejercicio es superior al precio del activo subyacente. Un warrant Put está “fuera del dinero” cuando el precio de ejercicio es inferior al precio del activo subyacente.

Gamma: Sensibilidad del warrant que mide las variaciones de la Delta del warrant por movimientos del activo subyacente.

Griegas: Conjunto de sensibilidades de los warrants y que vienen identificadas por letras del alfabeto griego.

“In the money” (Dentro del dinero): Ver “dentro del dinero”.

Liquidación por Diferencias: La liquidación se realiza por diferencias entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente en la fecha de ejercicio del warrant, siempre que esta sea positiva.

Liquidez: Compromiso del emisor del warrant a mantener en todo momento precios de compra y venta para el warrant.

“Out of the money” (Fuera del dinero): Ver “fuera del dinero”.

Paridad: Es el inverso al ratio, es decir, el número de warrants necesarios para comprar (Call) o vender (Put) una unidad de activo subyacente.

Phy: Sensibilidad del warrant que mide las variaciones en la prima del warrant por

cambios en los dividendos del activo subyacente.

Precio de Ejercicio (Strike): Precio fijado en el warrant para comprar (Call) o vender (Put) el activo subyacente.

Prima: Es el precio que paga el comprador del warrant por adquirir el derecho que otorga.

Put: Ver “Warrant Put”.

Punto de Equilibrio (Break even): Indica el precio del activo subyacente que no genera ni beneficios ni pérdidas en el ejercicio del warrant, teniendo en cuenta la prima pagada por éste.

Ratio: Cantidad de activo subyacente a que da derecho un warrant. Es el inverso a la paridad.

Rho: Sensibilidad del warrant que mide las variaciones en la prima del warrant por

cambios del tipo de interés.

Sensibilidades: Ver “Delta”, “Gamma”, “Phy”, “Rho”, “Theta” y “Vega”.

Spread: Diferencial existente entre el precio de compra y el precio de venta de un warrant.

Strike: Ver “Precio de Ejercicio”.

Subyacente: Ver “Activo subyacente”.

Theta: Sensibilidad del warrant que mide la variación del precio del warrant en función del paso del tiempo.

Valor Intrínseco: Valor que puede obtenerse al ejercitar el warrant. Es la diferencia positiva entre el precio actual del activo subyacente y el precio de ejercicio del warrant.

Valor Temporal (Valor Extrínseco): Es la diferencia entre la prima del warrant y su valor intrínseco. Representa el valor que debe pagar el comprador de un warrant por las expectativas de ganancia futura. El valor temporal del warrant es decreciente a medida que se acerca su vencimiento, momento en el que será igual a cero.

Vega: Sensibilidad del warrant que mide la variación del precio del warrant al variar la volatilidad del activo subyacente.

Volatilidad: Parámetro que mide la fluctuación del precio del activo subyacente en un periodo de tiempo determinado. Si se basa en datos pasados se trata de la Volatilidad Histórica; si se calcula en función de los precios de mercado se trata de la Volatilidad Implícita.

Warrant: Opción que se emite en forma de título valor con cotización oficial en la Bolsa.

Warrant Call: Opción que da derecho a comprar una determinada cantidad del activo subyacente a un precio determinado durante un periodo o fecha prefijada a cambio del pago de una prima. El comprador de un warrant Call esperará una subida del valor del activo subyacente.

Warrant Put: Opción que da derecho a vender una determinada cantidad del activo subyacente a un precio determinado durante un periodo o fecha prefijada a cambio del pago de una prima. El comprador de un warrant Put esperará una caída del valor del activo subyacente.

Warrant Europeo: Es un warrant que solo puede ejercitarse en la fecha de vencimiento pactado.

Warrant Americano: Es un warrant que puede ejercitarse en cualquier momento de la vida del warrant hasta el vencimiento.