ıllı Estratégia usando risk reversals » Caso Risk Reversal « ↓

Guía Forex

Estrategia basada en risk reversals

Son una herramienta muy útil que se basa en el análisis fundamental y que nos proporcionan un grupo de indicadores con los que podemos operar en el mercado. Uno de los puntos débiles de operar con pares de divisas es que no tenemos datos fiables sobre volúmenes de negociación y de buenos indicadores que nos digan el estado de ánimo del mercado.

El único informe disponible en la actualidad relacionado con el posicionamiento es el commitments and traders, o compromisos de los traders, que publica la CFTC (commodity Futures trading commision) en Estados Unidos, pero que se publica tres días después de que hayan sido recogido los datos.
Entonces surge una alternativa que puede ser muy útil, y es el empleo de risk reversals o reversiones del riesgo, que presentan en tiempo real las plataformas trading de algunos brokers forex.

Plataforma Web

10$
Forex & CFD: DEMO GRATIS
Chat Social
Fácil utilizar por el usuario

Copy Trading

250
Copie señales de trading
¡Invertir con los mejores!
No requiere conocimientos

¡Forex Profesional!

100€/$
Spreads Fijos: 0 Comisión
7 Regulaciones
Alto Apalancamiento

Un risk reversal es un par de opciones para una misma divisa, es decir, una opción call y otra put, una de compra y otra de venta. Las opciones están far out the money, muy fuera del dinero, en base a la paridad compra/venta, y tienen el mismo vencimiento o expiración y precio de ejercicio así que deberían, en teoría, tener la misma volatilidad implícita.

Pero en realidad no pasa esto. El estado de ánimo del mercado está expresado en las volatilidades y convierte en una buena herramienta de medición a los risk reversals. Una cifra que se encuentre a favor de las opciones call sobre las opciones put nos dice que en el mercado y más demanda de compras que de ventas. Sucede lo mismo en el sentido contrario, es decir, cuando hay una cifra que está significativamente a favor de las opciones put sobre las call quiere decir que el mercado tiene preferencia de momento por la venta de opciones y puede indicar que predomina un sentimiento bajista.

Guía opciones binarias

Si los risk reversals tienen un valor que está cerca de cero es una señal de indecisión del mercado y que las fuerzas alcistas y bajistas están más o menos iguales.

Las tablas de risk reversals

Se puede construir una tabla con valores de risk reversals que nos diga las abreviaturas para cada una de las opciones con un vencimiento de 1 mes, 3 meses, 6 meses y un año para los pares principales de divisas como EUR/USD, USD/JPY y GBP/USD. La tabla podría ser como esta.

Par de divisasR/R a un mesR/R a 3 mesesR/R a 6 mesesR/R a 1 año
USD/JPY0.3/0.6 JC0.7/1.0 JC1.1/1.3 JC1.3/1.6 JC
EUR/USD0.1/0.3 EC0.0/0.3 EC0.0/0.3 EC0.1/0.4 EC
GBP/USD0.0/0.3 SP0.0/0.3 SC0.0/0.3 SC0.0/0.3 SC
USD/CHF0.2/0.2 CC0.0/0.3 CC0.0/0.4 CC0.1/0.5 CC

Nomenclatura:

Seguir operaciones de traders forex profesionales
  • R/R: Risk Reversals.
  • JC: Opción Call de yenes japoneses.
  • EC: Opción Call de euros.
  • SP: Opción Put de libras esterlinas.
  • SC: Opción Call de libras esterlinas.
  • CC: Opción Call de francos suizos.

Este ejemplo, a pesar de contener datos antiguos de 2004 basados en el libro Trading Diario en el Mercado de Divisas de Kathy Lien puede servir para enseñar este modelo. Quizá precisamente la mayor dificultad respecto a los risk reversals es encontrar datos que estén actualizados, pero si buscamos por internet encontramos ya webs donde aparecen estos datos.

¿Cómo utilizar los datos de risk reversals?

Para facilitar el análisis de la información y la creación de los gráficos se usan enteros positivos para las primas de opciones de compra y enteros negativos para las primas de opciones de venta. Así que un valor positivo nos dice que hay preferencia por las opciones de compra que por las de venta, y que el mercado de divisas espera un movimiento alcista del precio en la divisa subyacente, y por tanto un valor negativo indica que hay una preferencia por opciones de venta sobre opciones de compra y que el mercado está esperando a que se produzca un movimiento a la baja en la divisa correspondiente.

Empleados con prudencia estas herramientas son muy útiles para evaluar el posicionamiento en el mercado. Aun cuando las señales producidas por el sistema no son precisas del todo nos indican tendencias generales al alza o a la baja.

Los risk reversals se vuelven importantes al alcanzar sus valores niveles extremos y que podemos identificar a través de una desviación estándar más o menos el risk reversal promedio. En periodos en los que los risk reversals están en estos niveles hay signos contrarios que significan que el par de divisas que está siendo objeto de compra o de venta lo está siendo en exceso a causa del estado de ánimo que domina en el mercado en el momento concreto.

Se interpreta este indicador como una señal de sentido contrario porque cuando el mercado completo está posicionado para un alza en una divisa concreta es más difícil que esta sufra un repunte y más fácil que tenga una caída en reacción a sucesos o noticias negativas. El resultado una cifra muy fuerte negativa nos dice que hay condiciones de exceso de venta y una cifra demasiado positiva implica condiciones de sobrecompra en el mercado.

Las señales de compra o venta generadas por los risk reversals no son perfectas en absoluto y solo pueden usarse como información adicional para tomar decisiones que están relacionadas con la apertura y cierre de posiciones.

Ejemplo:

Como vemos en esta imagen los risk reversals están muy por fuera del dinero, en delta 25, y son un indicador anticipado para movimientos del precio del par EUR/USD. Cuando cayeron a -1,39 a finales del mes de septiembre el mercado mostró una clara tendencia bajista. Es decir fue un indicador fiable en sentido opuesto porque acabó siendo un movimiento de rebote de 300 pips en el par durante un periodo de 9 días.

Por regla general los risk reversals y otras estrategias y herramientas parecidas se usan principalmente por traders profesionales que no son muy propensos a mostrar sus metodologías en Internet, pero el ejemplo es válido y sirve para ilustrar el artículo. Así pues un trader que esté interesado en esta estrategia y tenga datos actualizados de los risk reversals de opciones forex podría usarlo como una introducción a su uso.