Esquema Ponzi

Carlo Ponzi, nació en Parma, Italia en 1877 y emigró a Boston con 21 años en 1903. Falleció en un hospital de la caridad de Río de Janeiro en 1949 sumido en una pobreza total. Es un personaje curioso, al que se le atribuye un procedimiento financiero conocido como el esquema Ponzi.

Durante la década de los años 20 en Boston, Ponzi recibía de Italia una correspondencia con unas estampillas incluidas a portes pagados. Si las cambiaba a dólares se dió cuenta de que había una pequeña diferencia a su favor en el arbitraje que le proporcionaba un beneficio de unos pocos centavos.Guía Forex Gratis

Descubrió que el cupón que recibía de Italia había sido comprado en España y se dió cuenta de que era más barato porque el precio en este país era extraordinariamente bajo por la debilidad de la moneda en esos momentos. Se había dado cuenta de que el precio en pesetas equivalente a 1 centavo de dólar le servía para comprar sellos americanos por valor de seis centavos. La operación ofrecía un beneficio proporcionalmente extraordinario y creyó que se podía hacer millonario con este sistema. Comenzó a difundir el procedimiento entre las amistades que quisieron participar inmediatamente en el negocio.

Con un fantástico poder de persuasión basado en este negocio, obtuvo multitud de pequeños inversores privados con la promesa de devolverles la inversión a los 90 días con un interés del 45 por ciento sobre el capital. A las pocas semanas había una multitud que quería invertir en el negocio de Ponzi.

Se calcula que para responder a la demanda real que tenía debería haber comprado al menos 200 millones de cupones postales, es decir una cantidad imposible que no existía. De hecho Ponzi ni lo intentó ya que se limitó a usar parte de las inversiones que entraban cada día para pagar la cantidad pactada a los primeros inversores y así aumentar su credibilidad. Tuvo unos meses de lujos y beneficios desorbitados, pero al final el dinero entrante dejó de cubrir los compromisos que tenía y acabó siendo encarcelado.

El esquema de Ponzi no es una pirámide en sentido estricto, ya que en las pirámides se trata de convencer al nuevo participante de que trabajando él mismo creando una nueva red comercial se asegura que va a multiplicar extraordinariamente su apuesta, sin embargo tiene las mismas características en cuanto es una estafa que se apoya en la esperanza de conseguir dinero fácil que hay en todas las personas.

Hoy en día se conoce el sistema Ponzi como un sistema de inversión que promete créditos altos. Para dar esos créditos los nuevos inversores pagan a los antiguos inversores. El sistema funciona mientras entran nuevos inversores, y en el momento que estos dejan de llegar es cuando empieza a hundirse el sistema ya que no se pueden pagar los intereses iniciales ni devolver el dinero invertido por los siguientes.
A partir de qué momento podemos considerar un esquema de Ponzi como una estafa?. Todo agente de inversiones intenta que los clientes confíen en la calidad de los productos que está ofreciendo, y aunque lo haga de buena fe no consigue siempre transmitir al ahorrador una evaluación realista del riesgo.

La Bolsa nos proporciona todos los días ejemplos de cómo hay valores que suben por encima del valor técnico impulsados por compradores que se retiran poco a poco hasta que llegan los menos informados y compran justo en el momento más alto cuando empieza a caer de nuevo.

El esquema Ponzi es algo más que una estafa, es un movimiento social de especulación extrema que llega a cosas cotidianas como por ejemplo la Seguridad Social en España.

Samuelson, autor del manual de economía sobre el que han estudiado la mayoría de economistas modernos, y que recibió el Nobel en 1980 detectó esta generalización social del esquema de Ponzi, al estudiarlo como ejemplo del sistema de reparto de la Seguridad Social. Este sistema ofrece a los pensionistas garantías de rentas que no se corresponden a la rentabilidad posible de las contribuciones pagadas, y que financia los pagos con aportaciones de nuevos sujetos que se incorporan.

José Barea habla de la quiebra de la Seguridad Social como un hecho cierto, y seguramente tenía en mente esta versión legal y benigna del esquema Ponzi. En España la llegada de inmigrantes ha cubierto las nuevas aportaciones, pero es lo mismo que cuando Ponzi descubrió que podía atraer a más inversionistas en otra ciudad de Nueva Inglaterra alejando la amenaza de quiebra de forma temporal.