ıllı Definición de deuda » Qué es, Significado y Concepto↓

Emisión de deuda

Definición de deuda: es un compromiso de pago que tiene un agente económico (bien sea una persona física o jurídica), el cual debe realizar lo en un plazo determinado y de acuerdo a las condiciones y términos expuestas en un contrato.

Plataforma Web

10$
Forex & CFD: DEMO GRATIS
Plataforma Web Fácil Usar
Chatear con otros traders

¡Broker Profesional!🔒

100
7 Regulaciones: MT4&MT5
Academia Aprendizaje Gratis
Vídeo Tutoriales + Ebook + Indicadores

Robot Forex🤖

25€$
¡Dinero Automático!
Retiros en 1 Hora
Diseñado para ganar para ti

La emisión de deuda es una acción que realiza un agente económico con el objetivo de obtener los recursos económicos que le permitan financiar su actividad económica, una expansión de la capacidad productiva o financiar sus gastos de capital.

La emisión de deuda está atada a un riesgo, es decir a la capacidad que tiene el deudo que caer en una situación de impago, dependiendo de esto el inversor realiza un estudio y si el riesgo es alto, posiblemente exija una rentabilidad más alta.

Elementos que conforman la deuda

Esta obligación que un agente en este caso deudor asume con su acreedor está sustentado en tres parámetros:

  • El capital, es decir el monto de dinero que el deudor recibe por parte del acreedor.
  • El plazo de vencimiento de la deuda, la fecha límite que tiene el deudor para cancelar la deuda.
  • El costo de la deuda, que está representada por el pago por concepto de intereses que debe hacer el deudor al acreedor periódicamente.

Tipos de deuda

La deuda puede clasificarse de acuerdo al tipo de agente que la solicita:

  • Deuda pública
  • Deuda privada

De acuerdo a su forma y características

  • Deuda cero cupón
  • Deuda con un pago periódico de cupones
  • Deuda convertible
  • Futuros

Importancia de la deuda

La deuda provee a los agentes económicos la posibilidad de financiar su actividad económica o expandirá. No obstante, es necesario tener en cuenta que esta obligación adquirida reduce los ingresos disponibles futuros, dado que debe destinar parte de sus ingresos en la amortización y pago de intereses.

Por su parte, para su acreedor constituye una inversión dado que inyecta capital a la organización sea pública o privada a cambio de recibir un cierto porcentaje de rentabilidad, que dependerá directamente del riesgo de la deuda, es decir de la posibilidad de impago del deudor.

Deuda con dificultades. Distressed debt en inglés

Definición de deuda con dificultades – Distressed debt: son los compromisos adquiridos por empresas que se encuentran en medio de una crisis financiera, ya sea porque están a punto de caer en default financiero o se declaren en quiebra.

Características de la deuda con dificultades

  • Son deudas emitidas por aquellas empresas u organizaciones que tienen problemas financieros, ya sea que estén en default financiero o por caer en este, o en su defecto si ya se han declarado en quiebra.
  • Este tipo de deuda tienen un riesgo muy alto, de allí que el tipo de inversores que inyectan capital (compran esta deuda) son llamados buitres, quienes esperan obtener grandes ganancias la rentabilidad que esta ofrece y por el aumento del valor de la deuda emitida una vez que la empresa comience a estabilizarse.
  • La clasificación de la deuda para estas organizaciones se ubica en un rango inferior a CCC para el caso de la calificación hecha por S&P o de CAA si es estimada por Moody’s.
  • El valor actual de la deuda emitida tiende a ser inferior al 50%.
  • El rendimiento a vencimiento de la de deuda por lo general es mayor al tipo de interés que existe bajo condiciones de libre riesgo.

Deuda Garantizada. ¿Por qué las empresas lo emiten?

Definición de deuda garantizada: es una deuda que está sustentada con una garantía, es decir que el deudor coloca a disposición del acreedor un bien inmueble u otro activo de valor en caso que pierda la capacidad de pagar su deuda. Este tipo de deuda se genera a través de los préstamos con garantías como las hipotecas.

Ejecución de la deuda garantizada

Cuando el deudor entra en una situación de pago, el acreedor podrá recuperar su inversión por dos formas:

  • Reclamar y asumir la propiedad sobre el activo que fue establecido como garantía.
  • Venta del activo para obtener los fondos monetarios (liquidez) y recuperar la inversión.

Ejemplo de una deuda garantizada

Los créditos hipotecarios son un tipo de deuda garantizada, donde un agente solicita un crédito ante una institución bancaria con el objetivo de adquirir una vivienda, debido a que se trata de monto altos, esta institución exige colocar como garantía el inmueble, esto para cubrir cualquier riesgo de impago que se presente.

Tipos de garantías de una empresa

Una empresa tiene la posibilidad de colocar dos tipos de garantías:

  • Si el activo es propiedad de la empresa.
  • Si el activo es propiedad de alguno de los accionistas principales o dueños de la empresa, es decir si la garantía es el patrimonio personal.

Deuda Mezzanine

Definición de deuda mezzanine: es un tipo de deuda que se considera una especie de mezcla. Híbrido entre lo que es una deuda y una acción. Es decir es un derecho que un deudor le otorga a su acreedor y que está asociada a una cartera de subyacente.

Riesgo de la deuda mezzanine

Este tipo de deuda tiene un alto nivel de riesgo, dado que si la empresa entra en una situación de crisis y llega a la quiebra, los primeros en cobrar serán aquellos que posean las deudas senior secured emitidas por dicha empresa y por último los acreedores que tengan este tipo de deuda. Este tipo de deuda es una especie de bono que es utilizado de forma apalancada como por ejemplo las opciones o los warrants, lo último es un instrumento financiero complejo.

Utilidad de la deuda Mezzanine

Este tipo de deuda no es utilizada para financiar grandes proyectos de inversión o para ejecutar una determinada actividad económica, sino para llenar los vacíos, el monto de dinero que no es financiado por los tipos de deuda tradicional.

Por ejemplo, esta deuda mezzanine puede utilizarse cuando una empresa ya no cuenta con capital o el financiamiento necesario para llegar o alcanzar otra etapa en su evolución como empresa. De allí que este tipo de deuda provee estos recursos extras.

¿Qué empresas pueden utilizar la deuda Mezzanine?

Las empresas que utilizan la deuda mezzanine por lo general son aquellas que tiene una capitalización en el mercado bursátil entre 200 y 2,2 billones y que son dependiente de los private equity (emisiones de acciones privadas). Las empresas lo utilizan para mantenerse en un mercado que es altamente competitivo.

Deuda Perpetua

La Deuda Perpetua explicada con perspectiva

Definición de deuda perpetua: es una deuda que no contempla o no tiene establecidos dentro del contrato un plazo de vencimiento, es decir el deudor no está sujeto a una fecha límite para realizar el pago de la deuda, por lo que este podrá cancelar el valor de la deuda cuando así lo considere, mientras llega este día deberá cancelar al acreedor un dinero por concepto de intereses.

Características de la deuda perpetua

  • No contempla un plazo de vencimiento.
  • El tipo de interés que cancela el deudor es elevado respecto a otros tipos de deuda.
  • Si el deudor se declara en quiebra, estos acreedores son los penúltimos en cobrar, en recuperar su inversión. De allí, que sea considerada una deuda de alto riesgo.
  • El deudor deberá cancelar por concepto de intereses un monto de dinero periódicamente.

Ventajas de la deuda perpetua

  • El deudor determina el momento que sea oportuna para cancelar la deuda.
  • Ofrece una alta rentabilidad para los acreedores, dado que los intereses tienen a ser más altos.

Desventajas de la deuda perpetua

  • Este tipo de deuda implica un alto costo para el deudo, dado que debe pagar altas tasas de interés hasta que cancele en su totalidad la deuda pendiente.
  • Es de acceso limitado, es decir solo pocas empresas pueden acceder a este tipo de financiamiento.

Deuda Pública

Definición de deuda pública: es un tipo de deuda que es emitida por un gobierno y que debe estar dirigida a cubrir los gastos de capital. Se origina cuando los ingresos públicos no permiten cubrir el total de gastos públicos.

Causas de la deuda pública

El origen de la deuda pública radica en la imposibilidad que tiene el Gobierno de generar los ingresos públicos necesarios para cubrir el total de gastos presupuestados. En  ocasiones el gasto se incrementa de forma importante cuando se planifica la construcción de una obra de infraestructura o el país sufre un evento natural (catástrofe) que afecta a la infraestructura, por lo que debe buscar los recursos para financiar la recuperación de las construcciones afectadas y poder llevar a cabo toda la ayuda necesaria para atender dicha emergencia.

Consecuencias de la deuda pública

La deuda pública implica que el Gobierno cae en una situación de déficit fiscal, por lo que compromete los ingresos futuros para poder cubrir el gasto público actual, hecho que puede limitar las políticas y medidas sociales, culturales y económicas de años posteriores. Aunado a esto, si el endeudamiento se incrementa con el tiempo puede generar ciertas distorsiones a la economía, e incluso llegar a una situación de impago de la deuda, por lo que deberá reestructurar y en otros casos renegociar la deuda pública.

En algunas ocasiones los países utilizan la emisión de deuda como un mecanismo para recoger el exceso de liquidez que tiene la economía, siendo un instrumento de ahorro o de inversión para las empresas y hogares.

¿Qué es Amortización de deuda pública?

Cuando un gobierno presenta déficit fiscal, es decir sus ingresos presupuestados son menores que el gasto, es necesario financiar este déficit, para lo cual los gobiernos emiten deuda pública, bonos y letras del tesoro.

Bajo este contexto, la amortización de la deuda no es más que los pagos que el gobierno realiza a los dueños de estos bonos. La forma en que se realiza el pago de cada cuota dependerá de los parámetros y condiciones establecidos en el contrato.

La amortización de la deuda pública es un instrumento de política económica utilizado por el estado para aumentar o reducir la oferta monetaria. En momento donde el país sufre de un crecimiento acelerado de los precios, el gobierno puede realizar una emisión de bonos con el objetivo de recoger el exceso de liquidez que existe en la economía.

En caso contrario, cuando se presenta un estancamiento de nivel de precios, una disminución de los mismos, el estado puede amortizar o comprar la deuda pública para expandir la oferta monetaria y así inyectarle dinamismo a la economía.

Diferencia entre Déficit Público y Deuda Pública

El déficit público y la deuda pública son términos económicos que están relacionados, debido a que si un país registra déficit público, este tendrá dos formas para financiarlo siendo una de ellas, la emisión de deuda pública. A continuación se describe cada una de estas:

  • El déficit público es una situación que se registra cuando el gasto público es mayor al ingreso público, por lo que el Estado debe buscar financiamiento para cubrirlo, bien sea aumentando los impuestos para así obtener mayores ingresos, emitir más dinero (creación de dinero primaria) y en tercer lugar la emisión de deuda pública, es decir el Estado emite una serie de títulos, bonos para captar un flujo de dinero dirigido a financiar el déficit.

Deuda Soberana

Definición de deuda soberana: son los compromisos que asume una nación frente a tercero, es una fuente de financiamiento para el sector público, quien emiten bonos de renta fijas para financiar el gasto de capital público.

Importancia de la deuda soberana

El principal objetivo de este tipo de deudas es financiar proyectos de inversión social o en infraestructura que genere bienestar a la población en general. No obstante, este tipo de deuda tiene un impacto significativo en el desempeño macroeconómico de un país, especialmente en el área monetaria, dado que la emisión de este tipo de bonos, recoge el dinero o la liquidez extra que está en el mercado y que ejerce presión al alza sobre el nivel de precios interno.

El nivel de riesgo de la deuda soberana es calificada por las principales agencias calificadoras como las S&P. Fitch y Moody’s, quienes toman en cuenta los indicadores macroeconómicos del país y la estabilidad política. Si un país se encuentra en medio de una crisis económica (altos niveles de inflación o recesión) la calificación será muy baja.

Deuda Subordinada

Definición de deuda subordinada: como su nombre lo indica es una deuda cuyos acreedores se encuentran subordinados, detrás de otros acreedores al momento de reclamar la inversión ante la quiebra de la empresa deudora. En otras palabras, es una deuda de baja calidad crediticia, de allí que se encuentre detrás de la deuda senior secured y unsecured en el orden de prelación.

Características de la deuda subordinada

  • Es una deuda asociada a una empresa con bajo ranking crediticio.
  • Los poseedores de este tipo de deuda están subordinados a los acreedores de deuda senior.
  • Tienen un alto riesgo de no recuperar todo el capital, si la empresa se declara en quiebra.

Bonos Subordinados

Es un tipo de emisión de títulos que realizan las instituciones bancarias y de crédito, que tienen un interés mayor, dado el nivel de riesgo que se asume, respecto a otros instrumentos de deuda. Una organización puede emitir bonos subordinados especiales que no tengan un plazo de vencimiento determinado o que permita el diferimiento del pago que debe hacer el emisor por concepto de intereses.