✓Clases y características: Mercado derivados financieros


Características del mercado de derivados financieros

Antecedentes históricos: Los mercados derivados y sus actividades, provienen desde el siglo XVII, de los mercados holandeses; donde a través de estos contratos derivados se realizaban negociaciones, sobre un activo subyacente, que para ese entonces, eran los bulbos de los tulipanes. La versión moderna de los mercados derivados, se conoció en la ciudad de Chicago; siendo ahí que se negoció el primer contrato, en el que se establecía un tipo de cambio a fecha futura y de esta forma nace el primer contrato de naturaleza financiera.

En forma general, los mercados de derivados financieros, incluida la cuenta de opciones binarias; son mercados, que son como una alternativa diferente, a los mercados de contado (Spot). En los mercados derivados  se intercambian condiciones o contratos a plazo (Forward), en los que se busca cubrir el riesgo de mercado, del activo seleccionado.

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En la actualidad, los derivados financieros, se pueden desarrollar o negociarse en dos tipos de mercados: Los OTC (las condiciones y términos del contrato, son pactados por las partes libremente, y los normalizados en los que las condiciones y términos están estandarizados a varios elementos, como los activos subyacentes, fechas de vencimiento, liquidación y prima, entre otros.  

Al hablar de mercados derivados financieros, debemos siempre tener en cuenta, que aunque hay una gran variedad de productos financieros, cada uno de ellos posee un valor específico, determinado por el precio de otro activo y es lo que se conoce como derivado financiero.

Derivados financieros

Concepto de un derivado

  • Los derivados financieros, al compararlos con otro tipo de inversiones, vemos qué, en los derivados no es necesario invertir grandes cantidades de dinero o capital; esto le abre posibilidades de inversión a aquellos inversores principiantes o pequeños, que no necesitan invertir grandes cantidades para entrar en el mercado; sino que a través de pocas inversiones, pueden igualmente conseguir beneficios.
  • La inversión en los derivados financieros, puede ser controlada por el inversor, en el sentido, de que mientras más inversión realices, más puedes ganar. Mayor nivel de capital más serán las inversiones que se pueden realizar y por lo tanto mayores serán las retribuciones y beneficios. En todo caso, siempre resulta efectivo, establecer un plan de inversión, para obtener una buena gestión de capital y no caer en la posición de gastar más de lo que es necesario para esa inversión y de esta manera, evitar o minimizar los riesgos de pérdidas.
  • El valor que poseen los derivados financieros, están sometidos a constantes cambios, debido a las modificaciones que sufren las tendencias de los precios del activo financiero subyacente.
  • El mercado de los derivados financieros, tienen amplias opciones, y aún más variedad de tipos de activos; entre los que podemos nombrar los más comunes: Divisas, commodities como el petróleo o el oro por su alto volumen en el mercado.
  • Los derivados normalmente se liquidan en una fecha fijada en el futuro; así como cualquier contrato.
  • Los derivados pueden ser negociados en los mercados organizados, así como los no organizados, estos últimos conocidos como OTC. Por supuesto, el objetivo fundamental que tienen los mercados de derivados, es la de ofrecer instrumentos de inversión y cobertura, que permita a sus usuarios oportunidades para gestionar en forma efectiva los riesgos.

Tipos de derivados

Dentro del campo de los derivados financieros, existen diversas clases, las cuales estaremos conociendo en el desarrollo de este punto; atendiendo principalmente a los tipos más comunes y sus propiedades más resaltantes.

  1. A) Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado: Entre este clase de derivados, podemos encontrar las opciones binarias, ellas conforman el tipo de contrato por el cual realizamos la compra o venta de algún activo subyacente, en un lapso de tiempo de vencimiento, con los costos previamente fijados. Estas opciones de compra se llaman CALL y las de venta denominadas PUT.

También podemos incluir en esta clase de derivados, los Fowards, los contratos por diferencias (CFDs) y los SWAPS.

Opciones de compra (CALL) y Opciones de Venta (PUT): La ejecución de este contrato está subordinada a la voluntad del comprador de la opción; es la facultad que tiene el comprador de decidir cuándo ejercer su derecho y en la oportunidad en la que puede recibir más beneficios y el vendedor de la opción, está en la obligación de vender, al ser requerido por el comprador. Este derecho que ejerce el comprador, lo ejecuta a través del pago de una prima al vendedor al momento de concretar el contrato.

Cuando se trata de del derecho a comprar se denomina opción de compra CALL (Call en término anglosajón) y el derecho a vender, se denomina venta PUT (Put en término anglosajón).

Los Fowards: En estos contratos, se acuerda comprar o vender un activo, mediante la fijación de un precio al momento, para comprar en una fecha futura; son contratos que se operan en los mercados OTC (Over The Counter) no estandarizados. Las condiciones del contrato que se negocian o sobre las cuales giran los acuerdos de las partes, son:

  1. Cantidad y calidad del activo subyacente
  2. Plazo
  3. Precio

CFDs. Contratos por diferencias: Los CFDs son contratos en el cual intervienen dos partes para intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de determinadas acciones u otros productos. Son muy populares. Las garantías dependen del bróker online, y se puede cerrar la posición en cualquier momento. Al igual que el resto de los derivados financieros, son susceptibles de especulación con el activo subyacente al que replican, afectando hacia el alza o la baja.

SWAPS: También se le conoce como permuta; es un contrato entre dos partes, donde se comprometen recíprocamente, a intercambiar flujos de efectivo en varias fechas a futuro, en base a una formula determinada. Los swaps son contratos no estandarizados que se intercambian en los mercados OTC. Los más utilizados son los que derivan su valor de la tasa de interés y el tipo de cambio.

  1. B) Derivados según el lugar donde se contratan y se negocian: En esta clasificación existen dos grandes clases:
  2. Los Organizados o estandarizados: Son contratos con condiciones y términos estandarizados, sobre el activo subyacente, los precios y el tiempo de vencimiento, para todos los participantes; sus operaciones se llevan en la bolsa y por consiguiente están reglamentadas. Entre estos podemos nombrar: Los futuros y las opciones financieras.

Los Futuros: Los futuros son los derivados de uso más antiguos del mercado. Consisten, en contratos o acuerdos, en los que dos partes se obligan a comprar o vender, un activo determinado por un precio fijado con anticipación, para una fecha futura.

Opciones financieras: Las opciones financieras, consisten en un contrato, en el que el tenedor o poseedor del contrato, tiene derecho (más no la obligación) a compra o vender un activo, a un precio determinado, durante un lapso de tiempo o a una fecha determinada.

En España, por ejemplo, el mercado organizado de futuros y opciones financieras está supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y su órgano rector es MEFF.

  1. Los no organizados o no estandarizados: También conocidos como mercados extrabursátiles; sus operaciones son realizada fuera de la bolsa de valores y de ahí que no están regulados; en este sentido, sus operaciones se efectúan sobre la marcha, en la medida que las personas o las partes involucradas acuerdan sus propias condiciones sobre el contrato. Al no existir un contrato estándar, las partes pueden establecer las condiciones más convenientes a sus respectivos beneficios. Entre estos tenemos, los CFDs y Las opciones binarias; también los Fowards, los Call y Put, los warrants y las opciones binarias.

Opciones Binarias: Es uno de los derivados financieros más recientes en cuanto a implementación. Consisten en que el inversor sólo especula con dos posibilidades,  con el precio del activo que está replicando, que  termine por encima o por debajo del precio en el tiempo establecido. Son operaciones que se negocian en tiempos muy cortos de 60 segundos, 5 minutos y 15 minutos, en los que muchos inversores no son capaces de ejecutar bien los movimientos en tiempos tan cortos y en estos casos, el resultado genera muchas pérdidas.

Los Warrants: Los warrants son derivados financieros, parecidos a las opciones financieras, pero operacionalmente está más cerca de las opciones binarias. Son contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente.

  1. C) Derivados según el activo subyacente involucrado: Son aquellos derivados financieros que se realizan sobre algunos activos como: las acciones, las divisas, los tipos de interés, los bonos; así como también los derivados que no son financieros como: Los commodities de tipo agrícola, energético y los metales preciosos.
  2. D) Derivados según la finalidad: Existen de dos clases:

1.- Derivados de cobertura de arbitraje: Son aquellos usados para reducir los riesgos, colocando posiciones contrarias, para hacerle oposición al activo subyacente del derivado en cuestión. Son muy utilizados para hallar ventaja al manejar la diferencia los precios dentro de los mercados.

2.- Derivados de negociación: Son aquellos que se usan con el objetivo o la finalidad de generar ganancias por medio de la especulación.

Una vez conocido, los tipos de derivados existentes, podemos apreciar que existe un mercado de bastante grande y una cantidad de tipos de derivados; que pudieran acomodarse a cada una de nuestras pretensiones y/o necesidades de inversión.

Uno de los derivados involucrados en esta clasificación son las operaciones binarias; las cuales gozan de gran demanda como instrumentos de inversión, por la facilidad de su operación y su capacidad de generar beneficios usando posiciones al alza o a la baja; siempre intuyendo la tendencia correcta de los precios de los activos en un tiempo determinado; para que se cumpla la predicción y obtener las ganancias previstas al momento de la inversión.

En todo caso, la variedad del mercado y sus productos derivados es muy extensa, y de opciones múltiples en cuanto a operaciones de inversión; por eso te recomendamos conocer sobre las propiedades que tienen lo derivados disponibles para tomar la mejor decisión, para que puedas aumentar la rentabilidad de tu capital.

Ventajas y desventajas de los mercados de derivados financieros

Ventajas y desventajas en los mercados no estandarizados u OTC (Over The Conuter):

La principal ventaja es que las partes puedan diseñar sus propias condiciones y ajustarlas en la medida de sus necesidades y esto les permite obtener una cobertura total de la posición del riesgo.

Sin embargo, podemos mencionar una serie de desventajas:

  • Una vez acordadas las condiciones del contrato, no se pueden alterar, si ambas partes no están de acuerdo; por lo que resulta difícil de hacer.
  • Riesgo de liquidación, al no estar estandarizados o regulados, no existen garantías sobre el cumplimiento de las obligaciones de la parte perdedora del contrato.
  • Por lo general, son más costosas de contratar.

Ventajas y desventajas en los mercados estandarizados o regulados:

  • Las negociaciones son contratos con condiciones estandarizadas; de igual aplicación para todas las partes.
  • En los mercados organizados está garantizada la liquidación de las operaciones a través de la cámara de compensación; la cual toma en un momento dado la posición de cualquiera de las dos partes y asume sus obligaciones en cada caso (bien sea de vendedor o comprador).
  • La cámara exige a las partes depósitos de garantía, que se actualizan diariamente, para cubrir el riesgo de la operación.

Entre las desventajas podemos señalar:

  • Los contratos estandarizados están limitados sólo a una pequeña gama de contratos y la operación se realiza en unas fechas concretas para garantizar mayor liquidez. Sin embargo, existen mercados secundarios, donde tienen la posibilidad de deshacer sus posiciones antes de la fecha de vencimiento.
  • Igualmente como todo contrato, que implica derechos y obligaciones partes, se corre el riesgo en la liquidación del contrato; por cuanto es susceptible de que alguna de las partes no cumpla con su compromiso.

Ventajas y desventajas de operar en los mercados de derivados financieros para los inversores:

Ventajas:

  • Bajas comisiones
  • Alto apalancamiento
  • Cobertura frente a otras operaciones, con la cobertura de una cartera de acciones
  • Posibilidad de beneficiarse de las caídas de los mercados financieros

Desventajas:

  • No conceden propiedad, se basan en especulación
  • El apalancamiento, si no se maneja bien, las pérdidas pueden ser muy elevadas.

“En conclusión son mayores las ventajas que las desventajas, pero un derivado financiero mal manejado, puede resultar en un desastre, con graves pérdidas para una de las partes”

Negociar con derivados

Dentro de los mercados financieros internacionales de derivados manejamos cinco tipos de instrumentos derivados denominados puros:

1. Forwards, son contratos que llevan implícita la obligación de comprar o vender una cierta cantidad y calidad preestablecida de antemano de un bien o de un activo subyacente en una fecha, lugar y precio fijados el día que se pacta el contrato.

2. Futuros, son contratos que se parecen a los forwards, pero tienen características de emisión y de operación más estándar.

3. Opciones, son contratos que dan el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha o tiempo preestablecido de antemano.

4. Warrants, contratos que dan un derecho similar al de las opciones pero que a diferencia de ellas tienen características especiales en cuanto al emisor, plazo uso y otras características. pero el concepto es más o menos el mismo.

5. Swap, es el intercambio de un activo por otro como por ejemplo el intercambio de tipo de cambio, divisas, intercambio de deuda y otra serie de productos más.

El swap de tasa de interés utilizado habitualmente es el swap genérico o convencional, que se conoce como “swap vainilla”. Este tipo de swap implica un acuerdo entre las partes para cambiar pagos periódicos calculados en base a una tasa especificada de cupones y de un capital que se ha acordado mutuamente. Estos swaps convencionales son típicos de interés por obligaciones con una tasa de interés fija.

Contrato de derivados

Definición de contratos de derivados: es un acuerdo donde se establecen las condiciones y términos que definen y determinan las operaciones de activos subyacentes.

Importancia de los contratos de derivados

Los contratos de derivados engloban a las divisas, materias primas (agrícolas minerales, recursos energéticos) conocidos también como commodities, también incluye los bonos, acciones y demás índices. De allí que esta actividad este normada, siendo uno de los modelos más empleados el conocido como ISDA, conocido también como International Swaps and Derivatives Association, donde deben especificarse elementos como el precio, los tipos de interés, el período de liquidación, las cámaras de compensación y las instituciones financieras donde se podrá realizar la operación financiera, el intercambio.

Apalancamiento de derivados66

¿Qué es Apalancamiento de derivados66?

El apalancamiento de productos e instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo (derivados), consiste en una estrategia empleada por el inversor, en la que el monto a invertir en la operación de derivados es mayor al capital propio con que este cuenta, el valor del apalancamiento dependerá del nivel de riesgo que desee asumir el inversor. Para estimar el grado de apalancamiento de un derivado, sólo se debe dividir el valor nominal que se desea negociar entre el saldo en cuenta, es decir el capital propio que tiene el inversor.

Debido al riesgo que implica este tipo de estrategias, las organizaciones que prestan este servicios (como por ejemplo los broker) establecen un margen de garantía, si la cuenta de un inversor cae por debajo del llamado Margin Call, éste deberá incrementar el saldo con capital propio o se cerrarán las posiciones.

El margin call se obtiene dividiendo el saldo en cuenta de la posición (sea positivo o negativo) entre las garantías, es decir la cantidad que dinero que se exige para poder operar sobre un activo determinado.

¿Quién participa en los derivados?

Participante
Características
Hedger
Son los que de verdad poseen los productos físicos o commodities porque son los productores o los comercializadores. El productor hace una venta en corto, es decir una venta de un contrato de futuros sin que exista una compra previa, o hace una compra put, con la que tiene el derecho pero no la obligación de vender, que cubra la cantidad de commodities que quiere asegurar en un futuro a un precio determinado. Si el valor del producto aumenta, van a liquidar comprando el contrato que había vendido anteriormente así genera una pérdida que se compensa por la utilidad adicional como resultado del mayor precio de venta.
Trader
Es quien compra y vende contratos de futuros y opciones para sí mismos y puede hacerlo desde su oficina o desde el piso de remates.
BrokerCompra y vende contratos de futuros y opciones para él mismo o para terceros, de la misma manera que el trader, puede operar desde su oficina o desde el floor broker.
Clearing house
Es quien opera un mecanismo de compensación en las transacciones y flujo de transferencias que es el resultado de la ejecución de operaciones de sus miembros, para su protección realiza el clearing o proceso mediante el cual la cámara pasa a ser el comprador de cada vendedor de contratos a futuros y el vendedor de cada comprador.

Así se asume la responsabilidad de los dos en caso de cualquier problema, con lo que se asegura la integridad financiera de cada contrato abierto en los libros. La cámara se encarga también del manejo y acepta el pago de cada contrato que pasa por sus registros, sin garantizar la entrega efectiva del producto.

Mercados donde se Negocian los Derivados

Futuros, Opciones y Swap
Bolsa
CebadaBFE, WPG
MaízCBT, MCE
AvenaCBT, WPG
CentenoWPG
TrigoBFE, CBT, KC, MCE, MPLS, WPG
Semilla de lino WPG
Semilla de colza WPG
Semilla de sojaCBI, MCE
Harina de sojaBFE, CME, MCE
Aceite de sojaCBT
Ganado vacunoCME, MCE
CocoCSCE, FOX
CaféCSCE, FOX
Algodón CTN
Madera CME
Zumo de naranja CTN
AzúcarCSCE, FOX, PCE
Aluminio COMEX, LME
CobreCOMEX, LME
Oro CBT, COMEX
Plomo LME
NíquelLME
PaladioNYMEX
Plata CBT, COMEX, MCE
Petróleo crudo IPE, NYMEX
Fuel-oilIPE
Gas-oil IPE
Tasas de fleteBFE
Clave de abreviaturas:
BFEBaltic Futures Exchange
CBTChicago Borrad of Trade
CMEChicago Mercantile Exchange
COMEXCommodity Exchange, New York
CSCECoffee, Sugar and Cocoa Exchange
CTNNew York Cotton Exchange
FOXCondon Futures and Opcions Exchange
IPEInternat Petroleum Exchage of London
KCKansas City Borrad of Trade
LMELondon Metal Exchange
MEXDERMexican Derivatives
MCEMidAmerica Commodity Exchange
MPLSMinneapolis Grain Exchange
NYMEXNew York Mercantile Exchange
PCEPoris Commodity Exchange
PGWinnipeg Commodity Exchange

Derivado Financiero

Definición derivado financiero: son instrumentos financieros, es un trato que se realiza entre dos personas, es decir un contrato de compra-venta, donde una de las partes se compromete a vender un activo en un futuro (establecido) a un determinado precio.

Objetivo de un derivado financiero

A pesar del amplio debate generado por las crisis financieras que se han presentado en los últimos años, un derivado financiero surge con el objetivo de protegerse ante variaciones en el precio y no a una ganancia.

Características de los derivados financieros

  • Cada derivado debe estar sujeto a un producto de referencia, es decir a un activo subyacente.
  • En el contrato se debe estipular cuál será el precio de referencia.
  • Este tipo de instrumentos son específicos, es decir se establecen detalladamente las condiciones de entrega, el tiempo (plazo).
  • Los derivados estandarizados cuenta con dos agentes y un mediator.
  • Los derivados OTC son aquellos que no cuentan con un mediador, de allí que tienden a ser más complejos, dado que las dos partes deben establecer cada una de las cláusulas del contrato.
  • No requiere que se realice una fuerte inversión en el punto inicial.
Tipos de derivados financieros

Los derivados financieros más comunes son los conocidos como:

  • Swaps: este tipo de derivados es un contrato, en donde al finalizar una fecha previamente establecida se genera un flujo financiero que consta de intereses y pagos.
  • Futuro: es uno de los derivados más comunes, y es donde un agente se compromete vender en el futuro un activo a un precio establecido (precio referencia).
  • Opciones: es un derecho que tiene el tenedor de dicha opción a comprar a determinado precio un activo subyacente.