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Contratos por Diferencias CFDs; te presentamos todo sobre este producto financiero

Estamos en la era, de los negocios simplificados y las inversiones de riesgos, pero con jugosas ganancias, cuando salen bien; pero también, cuando salen mal, al menos tuviste la oportunidad de determinar cuánto dinero pierdes; siempre queda al mayor conocimiento que puedas tener del producto y el mercado en que decides invertir.

Los CFDs, es uno de estos productos, complejo y dirigido, si se quiere, a determinados inversores que conocen el mercado y de cada vez más uso a nivel mundial.

A través de los CFDs, se pueden realizar transacciones de negocios en muchísimos activos financieros; como acciones, futuros, criptomonedas, índice bursátil, productos o materia prima, entre otros.

Un ejemplo del crecimiento de los CFDs; es el caso de Londres, Inglaterra, donde la inversión con este producto en el 2001 representaba el 1% de los movimientos en la bolsa y ahora representa el 35%. Esto demuestra la gran acogida del producto.

Es un documento o instrumento muy utilizado por los Brókers online; para hacer las negociaciones desde la facilidad de su ordenador CFDs en instantes.

Pero no todo es brillante y bonito; operar este producto tiene sus contras; y es el margen amplio con que se puede usar el  apalancamiento, ya que si el precio cambia en dirección contraria; será perdida lo que obtengamos.

En este artículo estaremos informándote en forma más amplia y clara todo lo que debes saber de los Contratos por Diferencias CFDs y sus implicaciones en el mercado; y para sus usuarios.

Breve reseña histórica de los CFDs: Fueron originados en la década de 1950 en Reino Unido, por los Hedge Funds  (Fondo de cobertura, también se les llama instrumento de inversión alternativa, fondo de inversión libre o fondo de alto riesgo) para tener paso a la negociación de operaciones con mucho apalancamiento.

¿Qué se entiende por CFDs y que son?

Podemos entenderlo de esta forma: Queremos realizar una inversión en determinada acción con miras al alza; Tomamos nuestro Bróker y le encomendamos  comprar la acción (N) a un precio X; lo más significativo es que no tenemos que adquirir la propiedad de los títulos o acciones o poseerlas físicamente; en el contratos lo que se negocia es la diferencia entre el precio de la acción en la apertura del contrato y el precio en la oportunidad del cierre. Si acierta recibe la diferencia ganada y si no acierta, porque el precio cerró en contra, le corresponde pagar esa diferencia. En consecuencia podemos señalar:

“Los CDFs es un contrato en el cual intervienen dos partes para intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de determinadas acciones u otros productos”

Los CFDs no exigen el desembolso completo de la inversión, por su sistema de apalancamiento; te permite tener más posibilidades para invertir, sobre todo aumentando tu inversión; estos rendimientos se van acumulando como una especie de “prestamos”. Por supuesto siempre está latente la posibilidad de perder. Sobre todo, nos ayuda con altos rendimientos en el negocio diariamente o intradía; ya que,  este producto se liquida en el día.

Los CFDs; sólo exigen al inversionista, un pequeño aporte, como soporte de garantía; lo que hace que el inversor opere como si tuviera más dinero o mayor capital.

Lamentablemente los CFDs; este producto se dio a conocer tarde a los inversores pequeños y particulares.

En España, se empezaron a comercializar en el año 2007 y a partir de entonces; los CFDs se han convertido en una oportunidad de inversión bastante atractiva, por su flexibilidad y de fácil acceso.

La Bolsa de Londres, nos trae datos interesantes sobre el crecimiento de los CFDs:

  • Crecimiento de 57% en los últimos años.
  • Una contratación total del 35% en los Contratos por Diferencias; siendo fundamental la participación de pequeños inversionistas en un 20%.

¿En qué consiste el funcionamiento de los CFDs?

El intermediario financiero o bróker, paga a la bolsa el valor completo de la compra de acciones y en ese mismo instante de la compra; hace un CDF a nombre y cuenta del inversionista, con este movimiento, comienzan las liquidaciones diarias por diferencias en la cuenta.

Ahora bien, si al finalizar el movimiento del día; el inversionista  no vende su Contrato por Diferencia; el bróker o intermediario le calculará una tasa de interés por día;  ya que siendo que el intermediario, es quien posee las acciones, no tendría ningún rendimiento, por este dinero paralizado hasta que el inversionista decida vender su CFD.

Los intereses diarios se calculan de la siguiente forma:

Euribor + el diferencial / 365 días.

Euribor es un índice de referencia que indica el tipo de interés promedio, para bancos europeos y  que se publica diariamente.

Los CFDs se pueden realizar de dos formas:

1.- Los CFDs negociados por medio de una horquilla de precios fijadas por el emisor. En esta forma, el emisor fija la horquilla de precios y el cliente o inversor, está obligado a aceptarlas, si quiere participar o abrir una posición.

Esta horquilla de precios, tiene una característica fundamental y es que su precio, bien sea en compra o venta, sin importar el precio de cotización de la Bolsa. El beneficio lo obtiene el emisor del diferencial entre el precio de la horquilla fijada por él y el precio real que se cotiza en la bolsa.

El inversionista paga más alto, que en la Bolsa para comprar y cuando vende tiene menos ganancias.

En este tipo de CFD, algunos brokers tienden a engañar, ofreciendo u ofertando, que no cobran comisiones; pero en realidad; ya están incluidos dentro de los precios de ejecución los costos de financiamiento, las comisiones y demás costos.

2.- Los CFDs  que directamente tienen acceso al mercado de valores y en función del mismo, se fijan los precios. Es una negociación real en la Bolsa y su método de operación es el mismo que para la compra y venta de acciones, con el libro de órdenes de Bolsa. El inversionistas tiene a la vista sus ordenes y ejecuciones en el ticker de la Bolsa. En este caso, cuando se emite o se da una orden para un CFD; esta va inmediatamente al mercado; y es ahí donde el emisor procediendo con su nombre; realiza el movimiento de convertir la operación en liquidaciones por la diferencia.

Es decir, el valor de los precios de compra y venta en que el inversionista obtendrá su beneficio, es igual al precio que tiene el activo que se trate, en el mercado de la Bolsa.

De estos dos tipos de CFDs ofrecen resultados diferentes; tal como podemos ver en los ejemplos:

Una operación de compra de acciones, con la visión al alza.

En el primer caso; contratamos un Contrato por Diferencia sobre 200 acciones que se cotizan en 197 euros y luego se venden en 203 euros.

El bróker no cobra comisión, pero aplica la horquilla con precio de compra de 197,50 (mayor a precio de mercado) y la venta en 202 euros (menor a precio de mercado) por cada acción. El beneficio sería 900 euros.

El segundo tipo de CFD con el mismo caso, el intermediario ofrece acceso directo al mercado y cobra una comisión de 0.2 % de la negociación de compra y venta.

197x 200= 39.400 – 203 x 200 = 40.600 = 1200 euros.

Descontamos la comisión de compra 39.40 y la de venta 40,60= 80 euros total comisión; al restar la comisión nos queda 1120 euros de ganancias netas.

En este orden de ideas, podemos apreciar que el caso del segundo tipo de CFD, por lo general es el más beneficioso y transparente. En todo caso, hay que estar atento a las ofertas y los precios del mercado para elegir la mejor opción.

Ordenes más comunes de inversión, en los Contratos por Diferencias:

1.- Una orden cancela la otra (OCO). Se utiliza, para resguardarse de operaciones negativas. Se da, cuando el activo real o financiero, llega al tope o sobrepasa el límite de beneficios y pérdidas; inmediatamente, él mismo, se cancela; presentando los beneficios o asumiendo las pérdidas.

2.- La Orden condicionada para el día. Esto quiere decir, que la orden se cancela automáticamente una vez cerrada la jornada.

3.- Ordenes conjuntas. Son varias órdenes, que guardan relación una con otra, pero con objetivos diferentes, para abrir la compra y venta y el cierre de la misma.

4.- Ordenes dependientes o Condicionadas. Sus ejecuciones están vinculadas y condicionadas en la de dependencia una de la otra.

Los CFDs no tienen vencimiento.

Los CFDs, no se vencen, no caducan; a diferencia de otros productos como los futuros sobre acciones y la operativa de crédito en el mercado:

El hecho de no tener vencimiento, simplifica la operatividad:

  • En los CFDs el precio no lo influye ningún término de vencimiento como es el caso del futuro.
  • En los CFDs mantiene su posición estable mientras se mantiene abierta.

 

Ventajas y desventajas de los CFDs

VENTAJAS:

1ro. Tiene la facultad del apalancamiento; permite invertir más capital del que tiene disponible el Inversionista; por lo cual se tener mayor beneficio o rentabilidad. Sólo se obliga al inversionista a aportar o pagar el monto correspondiente para cubrir la garantía.

Por lo general, este monto de garantía ronda el 10% del valor de la negociación u operación.

Por eso este producto, se recomienda para aquellos inversionistas, que conocen el mercado y sus consecuencias negativas y positivas. Siempre hay que tener en cuenta, que este producto de su sistema apalancamiento de puede cerrar en pérdida también.

2do. Posee la misma liquidez que los activos financieros que elijas. Las negociones se realizan de contado, en base a las horquillas previstas.

3ro. Se realizan por liquidaciones diarias. Al cierre de la operación de cada día, se acreditan los beneficios o las pérdidas de la posición abierta. Al cierre de la operación es que conocemos, el precio oficial de cierre del mercado.

4to. Flexibilidad y diversificación en las operaciones. Te permite manejar diferentes opciones del mercado. Se puede trabajar con posiciones cortas y obtener rentabilidad en las  inclinaciones a la baja del mercado.

5to. No son susceptibles de vencimiento. No es necesario realizar renovaciones para su permanencia como inversión.

6to. El monto de la garantía va a depender de los activos financieros que escojas para invertir.

7ma. Te permite planificar la mejor estrategia de inversión para el mercado.

DESVENTAJAS:

1ro. El apalancamiento puede operar a favor o en contra. Una baja repentina de precios en la bolsa, nos puede ocasionar pagar más dinero del que propusimos en la posición y por consiguiente desembolsar mucho más del previsto.

2do.  El inversionista puede quedar sin liquidez. Estando en esta situación; tendría que salir del mercado, posiblemente sin poder permanecer, con la esperanza de que sus acciones vuelvan a subir.

3ra. Los intereses diarios. Este es otro factor, que juega en contra; por mantener nuestra posición abierta, genera intereses diarios y esto podría mermar nuestra ganancia o hacerla desaparecer.

Volvemos a hacer hincapié, en lo necesario y prudente, al invertir en este producto, debemos asegurarnos de conocer ampliamente el mercado; para evitar pérdidas de dinero.

Los CFDs y otros productos de la Comunidad Financiera

 

CFDs y ACCIONES: Funcionan de un modo similar en un buena parte del proceso; con algunas diferencias que se destacan en:

A la hora de hacer la inversión en los CFDs, el inversionista envía su orden al banco o bróker, donde tiene su cuenta abierta y ellos continúan con el resto del proceso. Si la orden va dirigida de un CFD que cotiza en un mercado de cambio centralizado; el banco o bróker procesará la orden, este caso que implica una  acción, mediante los siguientes pasos:

 

1.- Envío de la orden

2.- El bróker o el banco, envía a la vez la orden al mercado de cambio de acciones determinado.

3.- El mercado complementa la orden en comparando con las demás ordenes.

4.- Luego el mercado entrega la confirmación al bróker o banco de que la orden se ha complementado.

5.- El bróker o banco actualiza la orden en le cuenta del inversionista.

Cuando se trata, de una orden para CFD que no cotiza en el mercado de cambio  centralizado, en este caso, el banco o bróker complementará el proceso; en los siguientes pasos:

  • – Envío de la orden.
  • – El bróker o banco la complementa.
  • – Actualiza en la cuenta del inversor.

Proceso de los inversores o inversionistas de acciones

Los inversores de acciones, al momento de realizar la operación, envían sus órdenes al banco o bróker, donde tiene su cuenta y estos se encargan de completar el proceso; en estos pasos:

  • – Enviar la orden.
  • – El bróker o banco comunica a su vez la orden al mercado de cambio de acciones, de su conveniencia.
  • – El mercado complementa la orden comparando con las demás órdenes.
  • – El mercado comunica la confirmación al bróker o banco, de que se ha complementado la orden.
  • – Actualiza la orden en la cuenta del Inversionista

Aspectos significativos que diferencian los CFDs de las acciones

Antes sería importante conocer; ¿qué es una acción?; la podemos resumir en pocas palabras, como un activo financiero. Al adquirir una acción, estamos adquiriendo la propiedad de una compañía; ya que las mismas integran mediante alícuotas el capital de la empresa.

La primera diferencia, es en cuanto a las operaciones cortas. Para las operaciones en corto lo ideal son los CFDs, pues, no tienen ningún tipo de limitación. Son utilizables para abrir posiciones de negociación larga y cortas y la ganancia puede provenir  de los movimientos del mercado tanto con tendencia al alza como a la baja. En los casos de tendencia a la baja aprovecha más las operaciones en corto.

En las accione, las operaciones en corto, por lo general están restringidas o limitadas; son operaciones netamente especulativas; con la intención de que el precio tendrá una tendencia a la baja.

Por ejemplo en España,  la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prohibió las operaciones cortas en períodos determinados de tiempo.

Diferencia en cuanto al apalancamiento. Los CFDs básicamente se basan en operaciones apalancadas; que permiten operar con más dinero del que se posee en la cuenta. Como ya hemos mencionado, el apalancamiento en los CFDs puede dar beneficios o pérdidas.

En las acciones el apalancamiento no se permite y solamente podemos invertir o especular con el dinero disponible en la cuenta.

Diferencia en cuanto al mercado en los que operan. Los CDFs, en su contexto fundamental, son contratos en los que dos partes negocian directamente. Las acciones y su funcionamiento están respaldados por un mercado organizado, donde intervienen varios compradores y vendedores.

En las acciones, el mercado organizado tiene un intermediario que es la cámara de compensación que soporta el riesgo de las negociaciones y es transparente en cuanto a la información y cotización  de los precios.

Los CFDs, funcionan en mercados no organizados; se les conoce con el nombre de “Over The Counter” (OTC). En esos mercados no interviene un mediador entre las partes.

Diferencia en los costos de financiamiento. En el caso de las acciones, como son operaciones a secas, sin margen de variaciones, no se producen costos de financiamiento.

En cambio los CFDs, cuando mantienen abierta una posición de un día para otro, hay que asumir unos costos de financiamiento; como ya vimos antes, sus posiciones abiertas generan intereses diarios hasta el momento del cierre.

Diferencia en la orden Stop. Stop o Stop loss, es una orden que se le da al bróker; detener una operación automáticamente, cuando el precio cae o baja  a un nivel que te puede causar pérdidas.

El stop garantizado es el que aplica para los CFDs; normalmente utilizado para proteger tus operaciones. Es diferente a un convencional; en que el Stop garantizado, automáticamente cierra la operaciónEn el  convencional, el precio puede tocar el Stop loss y se cierra la posición a un precio inferior o superior del que habíamos determinado para esta orden.

Diferencia en los costos de custodia. Son aquellos costos exigidos por las entidades bancarias o financieras; por resguardar los valores bajo su cuidado; sólo aplica para el caso de las acciones y no para los CFDs.

Diferencia en el canon de bolsa. Es una renta o pago que establece la bolsa de valores por las negociaciones de compra y venta de acciones. Se aplica sobre las operaciones liquidas ya efectuadas y liquidadas; es decir cumpliendo las instrucciones sobre la liquidación, dictada por los mismos miembros del mercado.

Aspectos fundamentales de las diferencias entre los CFDs y Futuros

Como mera información, el futuro es un derivado financiero, que consiste en un acuerdo mediante el cual, dos inversores se obligan a comprar y vender en el futuro, un activo específico (que se le llama activo subyacente) fijando al momento actual las estipulaciones básicas de la operación, especialmente el precio.

En cuanto a costos financieros

En ambos productos, se puede comprar por más dinero del que se posee; funcionando como un financiamiento o préstamo y dijimos, que estos préstamos generan intereses. En el caso de los CFDs, está bastante definido la forma para calcularlos (el Euribor + 2% o un poco más). En el caso de los futuros, estos datos no están dentro de la cotización del futuro;  ellos cotizan unos céntimos por encima de su subyacente a contado; esto, porque hay que pagar el costo de financiamiento y cuando se acerca su vencimiento, disminuye el costo de financiamiento y el precio del futuro coincide con el de contado. El costo incluido  ronda el 4% y 5%; por lo que, se recomiendan más los futuros en este aspecto. El costo de financiamiento de los futuros, se paga comprándolos, unos pocos puntos por encima de precio de contado; esto a los efectos de declaraciones de impuestos, significa menos plusvalía y por tanto, menor pago de impuestos. Los intereses de los CFDs son gastos o egresos no deducibles.

“Los costos financieros de los CFDs son más simples y prácticos; pero en los futuros son más rentables”

En cuanto a operaciones en corto. Para abrir operaciones en corto, bien sea con CFDs o futuros tiene el mismo procedimiento, pero los resultados son diferentes. Desde el punto de vista fiscal los CFDs y los futuros son lo mismo, en las operaciones en corto; todo lo que se cobra, paga impuestos; bien sea el forma de intereses definidos como en lo CFDs o si se cobra vendiendo unos pocos puntos por encima del precio de contado. La diferencia radica en el ¿cuánto se cobra?; en  los futuros los intereses se aplican iguales tanto para el que compra como para el que vende; y en los CFDs se paga lo que estime cobrar el emisor; por lo general bastante menos del (orden del Euribor – 2% o mucho menos).

El mejor emisor de los CFDs. El mejor emisor es el que tenga el diferencial más bajo. Indistintamente si se trata de operaciones en corto o largos, es lo mismo si se referencian al Euribor, al IRPH o eonia; lo importante es que si la referencia es más alta, afecta o perjudica al comprar con CFD, pero cobra más al abrir cortos. Lo que tenemos que tener en cuenta siempre, es en el diferencial más bajo. Lo ideal sería que se trabajara con diferenciales  muy bajos, del orden de Euribor más o menos del 1%. Ya que el riesgo es menor; pero como no es muy habitual, los emisores de CFD aplican diferenciales un poco más alto entre el  2 y 3 %.

Las comisiones en los CFDs y futuros. Los emisores de CFD, son muy atractivos, si se comparan con los que cobran los brokers de contado; pero en el tema de comisiones, los futuros son más baratos o económicos.

Continuando con el tema de las comisiones; hay dos aspectos que pueden hacer presumir un sobrecosto del CDF: Los cánones de bolsa y los importes mínimos. Las operaciones con los CFDs hasta 6000 euros se recomiendan, que es mejor utilizar un bróker de CFD que no cobre comisión mínima; pero en cantidades grandes se recomienda el canon.

Los dividendos en los CFDs y futuros. Cuando se produce dividendos de una acción; el accionista recibe su pago, discriminado en 82% para él y el 18% restante se paga a la hacienda pública en su nombre y la cotización puede quedar en una proporción igual.

Los dividendos de los futuros son neutrales; ya que el dividendo está incluido en la cotización del futuro; antes del pago, el dividendo cotiza en una cantidad de céntimos por debajo de la de contado, y luego del pago y la caída del contado se equilibra. También es neutral con CFD vendidos, donde se paga el dividendo, pero ganado con la baja de la cotización.

En el caso de CFD comprados; el emisor del CFD, se beneficia, ya que liquida el 100%; pero sólo cobra el inversor el 82% y el 18% restante, se lo gana él.

La recomendación sería un bróker de CFD que se sea neutral con el dividendo; pero lo más común es que todos se manejan en el porcentaje del 18%.

La liquidez y horquillas de los CFDs y futuros. Los CFDs en este tema son mejores que los futuros. Los futuros poseen liquidez suficiente para poder entrar y salir en el mercado con facilidad; pero en el caso de acciones; tienen una horquilla, donde marca un vacío en cada entrada y salida y en algún momento el creador del mercado, no ofrece ninguna posición y no se obtiene ningún resultado. En cambio los CFDs, responden muy bien a las posiciones del mercado de contado y algunos emisores de CFD hasta las replican en forma exacta. La mayoría de los costos de CFD se pueden compensar por la diferencia entre una horquilla buena que los CFD ofrecen; en contraposición de una horquilla amplia, con un sobreprecio en los futuros sobre acciones.

El  emisor ideal  de CFD, en el tema de las horquillas;  es aquel que ofrece en forma permanente (casi siempre), la misma horquilla que el mercado. Si un emisor CFD ofrece siempre horquillas más altas que en el mercado; es como una alarma para cerrar la cuenta con ese emisor.

La diversificación con los CFDs y futuros. Se reconoce una cartera como bien llevada, bien sea de inversión o de especulación, cuando puede gestionar el riesgo y en su capacidad de diversificar la posición. En este aspecto los CFDs son pertinentes, ya que pueden elegir su posición dentro de un conjunto de subyacentes; y los futuros muestran grandes carencias: Los futuros en la bolsa española, sólo se puede operar con el índice y los 3 a 5 valores con más liquidez. En cuanto a los operadores extra bolsa, en España; los brokers no tienen capacidad para operar con futuros y gestionan abrir sus cuentas con brokers extranjeros como Interactive Brokers para gestionar operaciones con futuros de acciones americanas.

Los futuros sobre índices, divisas o materias primas; por lo general tienen posiciones como mínimo de 30.000 y 100.000 euros; esto saca del juego a quienes no tienen capacidad de fijar posiciones o de gestionar en forma correcta el riesgo.

El bróker de CFD más efectivo, es aquel que pueda realizar operaciones con un mayor número de subyacentes. Los brokers de CFD extranjeros  hanseatic, IG Markets, Saxo Bank, superan ampliamente a Interdin, que venía siendo superior en el resto de los apartados.

Los CFDs son más funcionales o les va mejor, en los siguientes casos:

Primero: En las posiciones cortas, con tendencia bajista, funcionan mejor los CFDs. En posiciones cortas, nos podemos ahorrar el impuesto o “sisa” del dividendo y resolver el problema de fiscalización, ligado a los costos de los intereses, que no figura fiscalmente como un costo de la inversión. En operaciones de contado no se pueden realizar o abrir posiciones cortas; a menos que sea con lo CFDs, normalmente la única posibilidad.

Segundo: con posiciones largas; en este caso, debemos revisar si los futuros de la acción determinada que nos interesa, contiene suficiente liquidez; de ser así, sería preferible operar de contado; pero si fuera el caso de apalancarse; como sería el caso de las acciones española, salvo las 3 o 5 acciones con más liquidez; puede ser más efectivos los CDFs, con todos sus contras, que los futuros.

Tercero: En la operación con índices, todas las ventajas se las llevan los futuros. Con algunas excepciones por el tamaño, cuando resulta excesivo.

 

Los riesgos de operar con CFDs

La promoción de los CFDs por los brokers, se basa,  en que es una forma de obtener una ganancia de dinero rápida y simple. Exponiendo en gran manera sus virtudes y minimizando los riesgos. Los Contratos por Diferencias, no dejan usar el apalancamiento y tener beneficios por el total de la posición; por lo no es necesario tener la cantidad total del dinero; pero a su vez, el apalancamiento puede ser el causante de pérdidas de dineros, si la cuenta no es bien manejada.

“La buena gestión de riesgos y del apalancamiento, es la clave para tener excelentes beneficios con este derivado financiero”

Está claro, que si no se domina los conceptos y el comportamiento de este mercado, puede ocasionar pérdidas, inclusive más del capital depositado en la cuenta.

La ASIC (Australian Securities Investments Comission) sólo recomienda los CFDs, para sujetos que ya estén muy claros y bien informados de los términos de apalancamiento, margen, gestión de riesgos y otros; no se recomienda para principiantes en los mercados financieros.

Riesgo con el apalancamiento

En la operación de CFD, el bróker puede cerrar una posición porque son insuficientes las garantías o margen; antes de que el mercado cambie y se dé a favor de nuestra posición: o también puede exigir  más capital para que no se cierre la posición. Estas son situaciones propias de las operaciones con apalancamiento.

Riesgo por la actitud de quien realiza la operación

El comportamiento de la persona que opera los CFDs, juega un papel importante en el riesgo, ya que si no cuenta con los conocimientos, experiencia y disciplina apropiados o correctos; pudieran darnos señales o indicaciones erradas, pensando que después de varias posiciones en pérdidas; pudiéramos conseguir una posición ganadora, abriendo una posición arriesgando más capital del que deberíamos. Este hecho, podría generar una operación desastrosa.

La ASIC sostiene, que el problema en sí, no son los CFDs; sino las personas que  los usan sin los conocimientos necesarios y que en muchas ocasiones se ven seducidos por la fuerte promoción, que hacen los brokers invitando a invertir en estos derivados financieros.

La ASIC ha tomado medidas  y con la firme intención de implementar un sistema con que el bróker, pueda evaluar el conocimiento y la preparación del cliente para  determinar su capacidad para operar un CFD.

El riesgo de la selección del bróker

Este es otro riesgo ligado o asociado a la operación de los CFDs; la selección del bróker. El uso de estos derivados financieros, ha crecido con el tiempo y de la misma forma han surgido en el mercado muchos brokers; pero algunos de ellos, pudiera ser que no tienen capital suficiente para soportar o garantizar las operaciones de sus clientes.

Cuando se trata de escoger un bróker de CFD; es importante, verificar sus condiciones y revisarlos en comparación con otros, para elegir la opción que mejores condiciones nos presente.  Especialmente asegurarnos, de que está inscrito ante la FSA o la CNMV o algún otro organismo de supervisión.

El margen en los CFDs

El  bróker de CFDs, ofrece un apalancamiento que lleva  un costo asociado, que son los intereses en casos de posiciones largas y en caso de las posiciones cortas, es el bróker quien abona los intereses. Estos intereses son calculados, como ya lo hemos mencionado en base a una tasa de referencia (Euribor, entre otros).

El bróker al prestar el dinero, para abrir las posiciones, requiere una porción o cantidad de capital necesario para soportar las garantías; por si la operación no cumple con las expectativas del beneficio esperado. Esa cantidad de inversión o capital, que se requiere para abrir posiciones y que expresa un porcentaje de la operación que aspiramos realizar, se conoce con el nombre de “margen inicial”.

Este `porcentaje lo determina el bróker; pero puede variar de acuerdo al activo subyacente, que el CFD tiene por objeto.

Fórmula del margen inicial: Valor de la posición X el porcentaje (%) requerido o solicitado por concepto de margen

Ejemplos:

Ejemplo No.1: El valor de la posición es el valor del activo subyacente: 1000 acciones de la empresa (WY) a 5 $. El valor de la posición es 5000$

Ejemplo No.2: Si el margen por operación es del 10% y el valor de posición son 5000 $, el margen inicial serían 500$. (5000$ X 10% = 500$).

Ejemplo No.3: Compramos 1000 acciones de WY a 5$ tenemos que invertir o desembolsar 5000$.

De la aplicación de los ejemplos anteriores, se puede ver claramente la intervención del margen inicial en los CFDs; solo se desembolsa la garantía 500$ en este caso y en la operación de las acciones  debes desembolsar 5000$. En ambos casos, el capital invertido o desembolsado, no se puede retirar hasta el cierre de la operación. Esto motivado, en el caso de las acciones porque está invertido en su totalidad y el caso de los CFDs, se encuentra bloqueados por el bróker, como garantía de la operación.

La discreción del bróker para fijar los porcentajes del margen, le permite establecer el margen de distintos porcentajes en los diferentes activos suyacentes que maneja.

Esto significa, que el bróker de CFD puede fijar un porcentaje mayor o menor de margen para distinto activos subyacentes. Por eso debemos tener en cuenta y escoger el bróker de CFD con el mejor porcentaje que asigne al activo subyacente con que queremos trabajar.

Margen libre

Por su funcionamiento, los CFDs hacen sus liquidaciones diarias y así mismo, cada día se abonan las ganancias o se cobran las pérdidas al margen libre.

Fórmula de cálculo del margen libre: Capital de la cuenta – Margen inicial +/-(más o menos) ganancias o pérdidas de posiciones abiertas

Ejemplo: Podemos disponer de una cuenta de 1000$ y se nos requiere en una operación un margen inicial de 900$; de ahí el margen libre es 100$; si la operación produce pérdidas, supongamos que en 40%, el margen libre es 60$.

Si llega el caso, que sigue la operación en contra y consumido el margen libre; debemos proceder a disminuir la posición o aumentar el capital para que el porcentaje del margen inicial se sostenga o puede ser, que el mimo bróker cierre parcial o completamente la posición en forma automática. (margin call).

Margen de mantenimiento

El margen de mantenimiento, es también calculado como un porcentaje de la posición. Lo fija igualmente el bróker, como en el margen inicial. Este es un margen de un porcentaje cercano al margen inicial. Este margen, comprende una cantidad mínima de capital, que se mantiene todo el tiempo en la cuenta. Si se diera el caso, que el margen de mantenimiento supera al capital de la cuenta; el bróker tendría las facultades para cerrar la posición.

Los CDFs como instrumentos de cobertura

Los derivados financieros como los CFDs, además de usarse para invertir y especular; se pueden utilizar como un medio de cobertura.

Los CDFs son herramientas en la estrategia de cobertura.

¿Qué se entiende por estrategia de cobertura?

La estrategia de cobertura, es aquella que permite eliminar en forma parcial o total el riesgo en una posición abierta; abriendo una posición contraria mediante el uso de un derivado financiero.

En el presente caso, el derivado financiero a que se hace referencia, son los CFDs. Si utilizamos un CFD para cubrir una posición, tácitamente estamos renunciando a recibir la totalidad del beneficio potencial, para obtener sólo una parte menor,  pero reduciendo los riesgos.

Con la estrategia de cobertura, se mantiene una posición neutral en el mercado; ya que compensa todos los movimientos del precio hacia el alta o la baja. Básicamente sería tener una posición abierta en un activo financiero y tener la posición contraria u opuesta en CFDs.

Siendo los CFDs un derivado financiero con la posibilidad de apalancarse, puede cubrir o compensar con la posición contraria, los riesgos de la posición abierta del activo financiero y usando un capital menor al invertido en ese activo financiero.

Por ejemplo, si abrimos una posición opuesta o contraria con los CFDs a la que ya tenemos en acciones; sería mucho menos el capital que necesitaríamos; que el capital que se necesita para comprar directamente las acciones en la posición opuesta (sin CFDs).

Funcionamiento de la cobertura de los CFDs en las posiciones de acciones

Por ejemplo: Compramos acciones de la empresa YV a largo plazo y se presume un movimiento a la baja, previo a seguir con la tendencia al alza; entonces, podemos aplicar la cobertura con un CFD, para beneficiarnos de ese movimiento a la baja y ejecutar una orden de venta. Así se compensa, la pérdida de valor de las acciones, con los beneficios logrados con los CFDs. Esta estrategia, hace posible mantener las acciones dentro de la cartera, previendo una baja temporal de los precios y no tener que venderlas para volverlas a comprar, con todos los costos que esto implica.

Si se trata de una posición corta en CFDs, como previsión ante una posible baja de los precios y esta no se produce; sino que a vez, los precios siguen aumentando; el beneficio de la revalorización de las acciones, los compensa las pérdidas de la posición de los CFDs. De esta forma, tomamos las previsiones de cubrir una bajada de precios. También tenemos la opción de liquidar la posición de los CFDs tan pronto como se quiera.

¿Qué pasa, si la cotización de los precios se mantiene estable?

Esto quiere decir, que no se produce la supuesta baja de precios, antes de continuar con la tendencia al alza; entonces, podemos liquidar la posición de los CFDs y desechar o eliminar la cobertura de la operación con acciones. Siendo así el caso, si se mantienen los precios no incurrimos en pérdidas con la cobertura CFDs.

Si se dispone de una cartera diversa de acciones, puedes tomar una posición de vendedor en el CFD del índice bursátil del país que corresponda, según donde tengan las acciones invertidas. De esta forma, no es necesario abrir posiciones opuestas en los CFDs de cada acción para protegerse del riesgo. Aunado a lo anterior, el mantener una posición vendedora día tras día, el bróker abonará una cantidad determinada por concepto de intereses.

Organismos internacionales que regulan la actividad bursátil

Existen varios organismos internacionales que regulan y supervisan la actividad bursátil; así como también algunos países tienen su propia institución nacional; entre los organismos internacionales más conocidos, podemos nombrar:

ESMA: Autoridad Europea de Valores y Mercado.

IOSCO/IOCV: International organization of securities Comission.

ESRB: European Sistemic Risk Board.

EIOPA; European Insurance and Occupational Pensions Authoriy.

Seguidamente, tomaremos las recomendaciones y advertencias, sobre los CFDs de la ESMA y CNMV (Comisión Nacional del mercado de Valores) (España); por ser las que regulan la actividad bursátil en toda Europa y Especialmente en España donde los CFds están siendo usados cada vez más.

Dado el creciente auge de los CFDs en España en los últimos años; siendo los CFDs un producto dirigido casi que exclusivamente, a conocedores profesionales o algunos minoritas experimentados;  se considera necesario y oportuno por estos organismos, advertir sobre los riesgos que esta operación involucra; pues se hacen ofertas de este producto a personas inexpertas, en donde se les habla de las potenciales ganancias, pero no de los riesgos. Esto ha encendido las alarmas de estos organismos, dirigiendo una campaña a los fines de publicitar los riesgos y de esta forma ahorrarles problemas, tiempo y dinero a algunos inversores.

Recomendaciones y advertencias de la ESMA Y de la CNMV sobre los CFDs

La ESMA y la CNMV concentran sus recomendaciones y advertencias en cuatro puntos:

PRIMERO: El inversor puede perder más dinero o capital del que dispone. Los CFDs son productos complicados y especulativos y si el inversor no tiene conocimiento de su funcionamiento, lo más seguro es que termine perdiendo dinero.

SEGUNDO: No arriesgue dinero que no esté dispuesto a perder. Por esto, es importante o fundamental una buena gestión de riesgos al operarlos CFDs; el inversor debe estar claro, que la pérdida de dinero puede estar muy por encima de su pago inicial.

TERCERO: Recomendar el uso de CFDs sólo para inversores que cumplan con este perfil:

  • Dilatada y extensa experiencia en operaciones en los mercados volátiles. Debe conocer a profundidad su funcionamiento, con todos sus riesgos y los costos que contienen.
  • El inversor debe estar claro de las implicaciones del apalancamiento; mientras más apalancamiento mayor será el riesgo. Estar consciente de que su posición se puede cerrar aunque no esté de acuerdo con la decisión su operador de ejecutar su cierre.
  • Tomarse el tiempo necesario para estudiar cómo realizar su inversión en forma más efectiva.

CUARTO: No permita que le engañen los Proveedores de CFDs. Los Proveedores suelen hacer campañas con ofertas de promoción: como fondos iníciales gratis, regalos, descuentos en comisiones entre otros; estos ofrecimientos  son de uso frecuente como estrategias de marketing, con el objetivo que el cliente, bajo este engaño entre en la especulación de los CFDs. Por esto, es importante verificar si el operador de CFD está regulado o autorizado por algún organismo.

Para un mejor resguardo y protección de los riesgos de los CFDs, debes leer muy bien el contrato que suministra el proveedor de CFD y examinar previamente tu decisión de invertir, antes de firmar o cerrar el acuerdo.

Al leer o revisar el contrato, debes estar seguro de por lo menos, conocer estos términos:

  1. Los costos de la operación, que presenta el proveedor de CFD.
  2. La forma del proveedor de CFD de fijar o calcular los precios del contrato. Conocer la fórmula que utiliza para estimar los precios del contrato.
  3. Que el proveedor de CFD informe sobre los márgenes en que basa sus operaciones.
  4. Conocer las consecuencias que aplica ese proveedor de CFD, si se decide mantener la posición abierta de un día para otro.
  5. Verificar, si el proveedor de CFD tiene facultad para modificar o volver a cotizar el precio, una vez, se la haya encomendado ejecutar una orden.
  6. Verificar si aún después, de cerrado el mercado subyacente, el proveedor de CFD realizara o ejecutará las ordenes encomendadas.
  7. Si existen políticas o reglas de protección de inversores o sus depósitos; en caso de que surjan controversias entre las partes o con los activos de los clientes.

“La mejor recomendación, es que no inviertas en productos que no conoces, para que después no tengas que arrepentirte, de la mala experiencia”

Brokers y CFDs

Actualmente existen muchos brokers en el mercado, con ofertas para operar con CFDs; por lo que obtener este producto, es relativamente fácil; pero seleccionar el bróker apropiado de CFDs, es un concepto que muchos traders apenas están empezando a conocer y descuidan este aspecto, que si bien no es el único, es el más importante del trading y la operación. Para seleccionar un buen brokers  de CFDs debe tener a disposición toda la información que se le solicite.

“Un bróker de CFDs que no esté en capacidad de darnos la información que requerimos, de inmediato, hay que descartarlo”

 

¿Cómo elegimos un bróker de CFDs?

Para escoger un bróker de CFDs, debemos tener en cuenta la siguiente consideración:

Verificar la regulación del bróker de CFDs. Es importante identificar, quien está regulando el bróker, y no solo por eso, sino verificar, la estabilidad del país, del órgano que regula al bróker de CFD. Como ya hemos dicho, existen órganos reguladores en algunos países; que tienen regulaciones o reglamentaciones más estrictas que otros, o ejercen mejor supervisión que otros.

¿Por que conviene regulaciones más estrictas?

Mientras más estricta la regulación es mejor; ya que si el bróker actúa negligentemente o en forma dolosa ejecutando la operación; tendremos el derecho o la facultad de recurrir a la ley y demás reglamentaciones que rigen en la jurisdicción del bróker de CFDs.

Otro aspecto, que debemos revisar del bróker de CFDs y que está relacionado con la regulación, es su ámbito de aplicación o las capacidades para las cuales está habilitado según la regulación que lo rige. Por ejemplo: ¿si es agente o maneja su propio riesgo? ¿Podría ser un B Book?.

Como mera lustración: El B Book o B Booking es una facultad que tiene el bróker de elegir ser la contraparte del cliente en algunos mercados.

En resumen, para elegir un bróker de CFDs, debes conocer detalladamente las regulaciones a las cuales está sometido, la estabilidad país y el ámbito o rango de actuación.

Organismos que regulan y supervisan los brokers de CFDS.

  • CNMV: Comisión Nacional del Mercado de Valores, de España.
  • FCA: Financial conduct Authority. Es el órgano que regula los servicios financieros del Reino Unido.
  • FSCS: Financial Service Compensation Scheme. Programa de indemnización de servicios financieros autorizados por el Reino Unido.
  • Central Bank of Ireland: Banco Central de Irlanda. Forma parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).
  • ASIC: Australian Securities and Investment Commission. Comité Australiano de valores e inversions.
  • CySEC: Cyprus securities and Exchanges Commision. Encargada que se cumplan todas las órdenes y regulaciones financieras, conforme a las leyes y reglamentaciones de Chipre.
  • FOGAIN: Fondo General de Garantía de Inversores; tiene como función, ofrecer cobertura de una indemnización, en el caso que alguna entidad se declare en concurso publicada en CNMV.
  • SEC:S. Securities and Exchanges Commission. Su función es proteger a los inversionistas y mantener íntegros lo mercados de valores.
  • FINRA: Autoridad de Regulación de la Industria Financiera de la Bolsa de Valores de Nueva York.
  • NYSE: Bolsa de Valores de Nueva York
  • MFSA: Autoridad de Servicios Financieros de Malta.
  • NFA: Asociación Nacional de Futuros. Regula las quejas formales de clientes hacia las empresas que regula.
  • FINMA: Swiss Financial Markets Authority. Es el servicio suizo de supervisión de los mercados financieros y tiene una intachable reputación y confiabilidad.

Tipos de brokers de CFDs

Existen dos grupos principales de brókers de CFDs:

EL primer grupo llamados Dealing Desk (DD). Son aquellos brokers que dan beneficios a nuestras operaciones, ellos mismos realizan las compras y las ventas. Son los llamados Market Makers.

El segundo grupo llamados No Dealing Desk (NDD).  Son aquellos brokers, que son simples intermediarios en el mercado; no dan beneficio, no tienen mesa de dinero y envían las operaciones al mercado.

Otros subtipos de brokers:

ECN: (Electronic Communication Network) Se especializan en sumistrar a sus clientes los mejores precios de compra y venta, que le dan sus propios proveedores de datos que tienen contratados. Son brokers dirigidos a operadores con conocimientos y permiten operaciones de Scalping, hedgind, trading automático, usualmente sin restricciones o limitaciones.

Market Maker: Dan beneficios a sus clientes sin la intervención del  mercado. Crean un mercado particular donde el cliente puede realizar sus operaciones; pero esto, puede generar un choque de intereses, el cual el beneficio del bróker pone en riesgo el beneficio del cliente estas situaciones es que se usa la expresión  de los barridos de stops, desvirtuando un poco los precios.

STP: Straight Through Process. Son los que transmiten las operaciones a los proveedores de liquidez, como bancos y otras entidades financieras. No tienen facultad para modificar precios y reciben como beneficio una pequeña comisión o tienen un Spread en muchos casos  altamente reducido.

DMA/STP: Son brokers que dan acceso directo y en forma transparente, a los mejores precios bid/ask, ofertados por los proveedores de liquidez. Acepta todas las formas de traiding.

 

Las comisiones del bróker de CFDs

Las comisiones que cobra el bróker de CFDs; básicamente dependen del valor del subyacente del CFD  y del que fije el bróker; puede ser que los costos estén incluidos en la horquilla o que se paguen separado. Lo más importante es conocer claramente cuánto va a pagar por la operación.

 

Otro costo que debemos conocer de los brokers de CFDs, es el interés diario que cobra el bróker, por mantener una posición abierta; ya que, al igual que los brokers de Forex y la Tasa Swap, hay unos que la cobran y otros que la cobran y la pagan, cuando corresponde. Por supuesto, nunca van pagar lo mismo que van a cobrar.

 

Debemos conocer que otros servicios ofrece el bróker

 

Para esto debemos tener en cuenta, otras interrogantes que el bróker de CFDs, debe respondernos; como pudieran ser:

  • ¿Atención personalizada?
  • ¿Me gestiona todo lo que necesito?
  • ¿Servicios adicionales?
  • ¿Servicio de noticias y calendario financiero?
  • ¿Información sobre mercados y sus índices de valoraciones?

 

Todas son interrogantes importantes, para realizar la selección del bróker; mientras más servicios ofrezcan, es mejor.

 

Es importante conocer la opinión y la evaluación de otros usuarios o traders del bróker de CFDs, también se puede buscar información de opiniones por internet. En la página web Rankia encontramos una gran fuente de informaciones y opiniones sobre los brókers más recomendados y los que no lo son.

 

Los CFDs y los impuestos

 

Con el tiempo van creciendo más los inversores en los CFDs, cuando se trata de invertir en algunos valores, índices o materias primas. Pero la fiscalidad de estos productos financieros, no está muy clara, porque son derivados que carecen de regulación específica sobre esto y muy especialmente en España, no tiene regulación dentro del ordenamiento jurídico español; presentando una relación compleja de derechos y obligaciones entre las partes intervinientes.

Al hacer la declaración de renta, debemos tener en cuenta, que los CFDs tienen una fiscalidad parecida a la de las acciones; con la distinción que en los CFDs, se liquida por diferencias tasadas en base al subyacente, cuya adquisición, a diferencia de opciones y futuros,  está totalmente desechada en estos CFDs. Es decir los CFDs no son herramientas para adquirir acciones. Las ganancias o plusvalía diarias de la operación con los CFDs, se toman como variaciones patrimoniales y son pechadas en la base imponible especial del IRPF; independientemente del período en el cual se generaron y sin retención a cuenta.

Tratamiento de los CFDs, en la Declaración de Renta de 2014. Son calculados en la base imponible general del IRPF, porque se consideran ganancias y pérdidas, generadas en el corto plazo (menor a un año). Usualmente, estos tipos de gravamen de estas bases imponibles son más altos, que la base imponible de los ahorros; puede ir desde el 24,75% hasta 52%.

Tratamiento de los CFDs, en la Declaración de Renta de 2015. Se modifica, eliminan la diferencia entre ganancias y pérdidas patrimoniales a corto y largo plazo; por lo que todas las plusvalías generadas con CFDs, son calculadas en la base imponible del ahorro del IRPF y además cuenta, con unos tipos impositivos menores a los actuales.

En las Declaraciones de Renta de los períodos 2016 y 2017; se mantiene la reforma fiscal. Se aplica a las plusvalías generadas con CFDs, la base imponible del ahorro del IRPF.

Las ganancias y pérdidas patrimoniales; están grabadas por tramos o rangos, según la ganancia obtenida; más o menos dentro de los siguientes parámetros:

De 0 a 6.000€  pagará 19%

De 6.000€ a 50.000€ 21%

Más de 50.000€ 23%

 

En pasados programas PADRE, las plusvalías – minusvalías, originadas con CFDs, se deben introducir en las casillas 360 – 367, específicamente, en la casilla 361 (Tipo 5). Si el resultado viene dado por la ganancia patrimonial con CFDs, se indica el resultado en valor de transmisión y ninguno en valor de adquisición; y si es pérdida patrimonial con CFDs, se indica el resultado en valor de adquisición y ninguno en valor de transmisión.

Características de los CFDs desde el punto de vista fiscal

  • Los resultados que se obtienen de las liquidaciones diarias, por las variaciones en el precio, se debe calificar, para los efectos fiscales, como ganancias y pérdidas patrimoniales y se entiende que proceden de la transmisión.
  • Cada una de las liquidaciones diarias, se convierte en una alteración patrimonial. Debe imputarse a cada período impositivo las ganancias y pérdidas generadas por el contrato; independientemente de que al final del mismo, la posición contractual, se cierre o se mantenga abierta.
  • En la alteración patrimonial, el tributo será calculado según el importe liquidado, como consecuencia de la diferencia que existe entre el precio del subyacente, en la oportunidad de la apertura del contrato y el precio al cierre del mercado de ese día.
  • Los gastos se pueden imputar a las ganancias o pérdidas patrimoniales:

 

  • Corretaje y comisión: Estos gastos se pueden usar, para determinar la ganancia o la pérdida patrimonial.
  • Margen financiero: En posiciones largas, si es abonado por el comprador, los intereses pagados se consideran un gasto de financiación no computable para determinar la ganancia o la pérdida patrimonial;  pero si es el caso, que lo obtiene el vendedor en posiciones cortas, tendrá que tenerlo en cuenta, en el cálculo de la ganancia o pérdida patrimonial; ya que se considera que los intereses aumentan la plusvalía.

En este sentido, es favorable la posición de la Dirección General de Tributos (DGT) al elevar las bases de tributación, eliminando la partida en las posiciones compradoras y sumándola o agregándola a las posiciones vendedoras.

Cada año, los brokers envían a sus clientes, la información de la totalidad de las operaciones registradas, con el correspondiente detalle de las ganancias y pérdidas obtenidas. Esta información, normalmente es usada para hacer la Declaración de Rentas.

El proveedor de CFDs IG

IG, es considerado el proveedor de CFDs No.1 en España, por la cantidad de mercados subyacentes en que opera. Forma parte de una compañía multinacional, fundada en Londres en 1974 y es miembro de la Bolsa de Londres, en la cual cotiza en el FTSE 250. Tiene más de 135.000 clientes operativos, que realizan cerca de cinco millones de operaciones en forma mensual. Cuenta con 17 oficinas y en ellas laboran más de mil empleados, repartidos en los cinco continentes.

Los organismos que regulan a IG, son la FCA de Reino Unido y la CNMV en España.

IG, opera CFDs en aproximadamente 10.000 mercados y en ellos ofrece servicios a sus clientes, en:

  • Índices, como el España 35
  • Divisas, como el EUR/USD
  • Acciones, como telefónica
  • Materias primas, como el oro
  • Y otros productos, como Bitcoin, ETFs, binarios o tipo de interés

Por medio de los CFDs, puede operar todos estos productos en inversiones más cortas.

IG tiene un perfil de análisis y formación

Para operar en la bolsa, son muchos los conocimientos y experiencia que hay que tener sobre el trading y la situación económica mundial.

IG, ofrece tanto información como formación, para que sus clientes conozcan los mercados y puedan sacarle ventajas a las oportunidades que se les presentan.

Entre las informaciones podemos mencionar:

  • Análisis de la situación financiera global
  • Situación en vivo (en caliente) de los mercados
  • Calendario económico
  • Visión y táctica semanal (estrategia)
  • Formación presencial sobre Trading
  • Cursos online a diario.

CFDs y Opciones Binarias.

CFDs y opciones binarias, es un tema que suena como complicado y más si no se tiene conocimiento de las inversiones de bolsa; pero son productos que cada vez se usan con más frecuencia en el mercado financiero; y que es utilizado por muchos para hacer inversiones en la bolsa a pequeñas escalas.

Son productos financieros muy populares últimamente, y existe mucha información sobre ellos; pero brevemente en este fragmento, tocaremos algunos aspectos importantes, para facilitar su comprensión.

Los CFDs o Contratos por Diferencia, nos permite tener beneficios con los movimientos en los precios de los valores, sin adquirir la propiedad del activo subyacente (llámese acciones, bonos, índice bursátil o de activos financieros). Las dos partes intervinientes, (proveedor y cliente) acuerdan intercambiar al término del contrato, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo financiero determinado. Se puede operar con menos capital del que requerimos para operar el mismo activo en la bolsa.

Las opciones binarias consisten en predecir o estimar a futuro el valor de un activo y en un tiempo determinado; este tiempo varia de 1 a 60 minutos, aunque en algunos casos, se puede ampliar.

Una vez que se agota el tiempo previamente fijado, si es acertada la predicción se gana hasta el 90% de rentabilidad y si es erróneo o equivocado, la pérdida de la inversión es total, ósea el 100%. De ahí el nombre de opciones binarias, solamente admite dos resultados, uno positivo o acertado y otro negativo o no acertado.

Diferencias entre los CFDs y las Opciones Binarias

Ambos son productos de riesgos, pero debemos atender fundamentalmente a estas características, para diferenciarlos:

La rentabilidad: La rentabilidad de los CFDs no puede predecirse o calcularse de antemano; pues, se calcula por la diferencia entre la cotización del activo subyacente al inicio del contrato y al cierre del mismo, restando el costo de la operación.

Las opciones binarias, la rentabilidad es casi total y las pérdidas son totales, ya que no tiene posibilidad de cerrar en un punto medio.

La Inversión: Los CFDs son más recomendados para personas con experiencia. Es más complicado y te permite obtener beneficios sin aportar gran cantidad de capital, pero también puedes tener pérdidas, aún mayores de lo disponible para esa operación.

Las opciones binarias, son más sencillas; puedes limitar tanto las ganancias como las pérdidas al máximo y se pueden operar online. No es un producto apalancado como los CFDs.

Como siempre, antes de escoger o lanzarte a una inversión, lo recomendable es averiguar todo lo relacionado con el producto; también puedes utilizar recursos de información en la red; como por ejemplo: La academia de opciones binarias de anyoption; y así podrás ampliar tus conocimientos informándote de todos los riesgos y opciones en el mercado bursátil.

 

 CFDs y Materias Primas

Como ejemplo, si quieres invertir en petróleo. Con los CFDs, puedes hacerlo y  tener la posibilidad de beneficiarte, sin realmente tener que comprar y guardar barriles de petróleo físicamente.  Son muchas las materias primas con que se puede operar los CFDs; puede ser con oro, maíz, platino, café, plata y otros.

Aspectos relevantes de invertir en materias primas con CFDs

  • Invertir en materias primas con CFDs, es una buena posibilidad, ya que no se necesita mucho capital, a diferencia de hacerlo con futuros, y se puede apalancar a niveles más alto; siempre y cuando el bróker lo permita.
  • Los CFDs de materias primas, normalmente tienen como activo subyacente, los futuros de las materias primas. En el caso, del oro y la plata, pueden existir CFDs, que replican el comportamiento de los pares de divisas Xau/Usd para el oro y Xag/Usd para la plata.
  • Los CFDs de futuros sobre materia prima, de igual manera tienen fecha de vencimiento, pero si no se cierra la posición antes del vencimiento, no se produce la entrega física de la materia prima; ya que el bróker es quien cierra la operación. En estos casos, se puede decidir, entre cerrar el CFD, ya que el futuro venció o mantener el CFD hasta el vencimiento del próximo futuro.
  • Si los CFDs replican el futuro de la materia prima subyacente, los precios de cotización del CFD no estaría muy lejos de los futuros. A pesar de esto, el spread de los CFDs sobre futuros de materias primas, suelen ser mayor que el spread de los futuros; pero en todo caso, los spread dependen del bróker del CFD acordado.
  • Otra ventaja, de operar directamente en el mercado de futuros, es que se puede usar la menor cantidad de capital que se necesite. Por ejemplo: Los futuros de petróleo, representan un contrato de 1000 barriles; en CFDs siempre tenemos la posibilidad de operar con una cantidad inferíos de barriles. Y esto, abre la opción de operar con un margen necesariamente menor.
  • Al igual que en todas las formas de CFDs, muchas características y elementos de la operación, van a depender de las condiciones que ofrezca el bróker.

Hay que tener muy en cuenta, que muchos futuros subyacentes, son cotizados en dólares; entonces, hay que evaluar el riesgo de los tipos de cambio.

Los CFDs y los Índices

Este es sin duda, un tema mucho más complicado y en el que inciden muchos factores. Los CFDs son un derivado, muy peculiar para operar con índices bursátiles, más que todo para especular. El común de los brokers con los que se puede operar CFDs sobre índices bursátiles, nos permiten hacerlo contando con los índices internacionales importantes; como son: SP500, Ibex35, FTSE o CAC40, por mencionar algunos.

Un índice le hace seguimiento y mide el rendimiento de un grupo determinado de valores, que están dentro de una bolsa de valores específica, Con el trading en CFDs, las personas ahora tienen acceso a invertir en forma más fácil, en los índices más conocidos del mundo, como el Dow Jones, NASDAQ, DAX y el Nikkel.

Los CFDs de índices bursátiles, son un gran instrumento para especular sobre la economía de un país, sin necesidad de hacerlo tomando cada una de las empresas que conforman el índice. De esta manera se guían para operar en los mercados internacionales, con solamente verificar algunos índices.

Otra aspecto importante, de los CFDs sobre índices, en relación con las acciones (CFD de accione),  es que su valor no puede caer a cero (0), si la empresa se va desarrollando mal, su valor puede hacernos incurrir en muchas pérdidas. Sin embargo, con los CFDs nos podemos apalancar, por supuesto siempre corriendo el riesgo de que nos favorezca con grandes beneficios o causarnos pérdidas importantes.

La cotización de los CFDs sobre índices, consiste en replicar el valor real de los índices; pero pudiendo existir pequeñas diferencias entre ambos. Existen brokers en que los CFDs de índices tienen como activo subyacente futuros sobre índices.

Usualmente, al operar con CFDs sobre índices bursátiles; el bróker requerirá un margen aproximado del 3%. El valor de un punto en los CFDs sobre índices bursátiles se mide con la moneda o divisa local. Por Ejemplo en el caso de Ibex35 un (1) punto es igual a un euro por CFD.

Los spreads en los índices bursátiles, suelen ser pequeños o ajustados a diferencia de otros subyacentes y no tienen mucha diferencia entre el precio de compra y el precio de venta (Bid/Ask). Es importante, tener en cuenta, que en los CFDs de índices bursátiles, el margen que se requiere, los spreads, así como también, el nivel de apalancamiento, lo determina  las condiciones establecidas por el bróker seleccionado.

¿Qué es el spread?

El spread (diferencial), es la diferencia que se paga entre el precio de venta y el precio de compra (Bid/Ask). El Bid,  es viene a ser el precio de venta y el Ask, el precio de compra. Esto significa igualmente, que el Bid, es el precio al que el market marker o bróker le compra al cliente y el Ask, el precio al que le vende.

Algunas ventajas del trading en CFDs

  • En los CFDs, los operadores pueden beneficiarse de los movimientos de los precios con tendencia al alza (posiciones largas) o de los movimientos con tendencia a la baja (posiciones cortas). Esto quiere decir, que puede beneficiarse potencialmente, aún cuando los precios del producto bajen.
  • En Forex, se puede operar en CFDs con apalancamiento; lo que significa que se pueden abrir grandes operaciones con una inversión muy modesta.
  • Puede operar en donde sea y a cualquier hora, mediante el uso de plataformas avanzadas para la web y el móvil.
  • No se necesita poseer o guardar ni mantener los productos en los que se invierte.

Las Plataformas de Trading de CFDs

Las plataformas de trading, básicamente, son los programas de software, de los cuales se valen tanto los inversores como los brokers para realizar operaciones en sus cuentas. A medida que pasa el tiempo, estas plataformas se vuelven más complejas, pero también más completas. En este sentido, es importante antes de comenzar a operar con alguna, conocer sus capacidades y sus limitaciones.

Según las recomendaciones del mercado, les presentamos 5 plataformas de trading para operar los CFDs:

Meta Trader 4: Esta es una plataforma de trading de CFDs, originaria de Rusia, que utiliza lenguaje de programación Metaquote, útil y sencillo de programar, el cual permite la instalación de distintos programas sobre la misma plataforma; por ejemplo: La instalación de  un sistema  de trading automático. Su uso es un poco más complejo y menos intuitivo que la del resto de las demás plataformas. En cuanto a la comunicación de información real, varía según el bróker que se escoja. La utilizan muchos brokers, tanto en la condición de regulados como no regulados.

Prorealtme: Se caracteriza por usar la tecnología Java en Visual Basic, que es más lenta que las plataformas descargadas en el ordenador. Como esta plataforma de trading se ejecuta desde una página web, al no tener conexión no se pueden visualizar gráficos. La ventaja de trabajar en línea, es que las modificaciones e indicaciones que se hacen sobre los gráficos,  también se guardan en línea, pudiendo acceder a ellos desde otro ordenador. Como ya se dijo, el uso de la tecnología Java, es más lento, más o menos con un retardo permanente de un segundo. ES una plataforma, que se utiliza fácilmente; pero no es muy usada por los brokers; normalmente la usan brokers regulados.

Visual Chart 5: Utiliza el lenguaje visual Basic para los indicadores del sistema; tiene una interfaz gráfica simple. Es de origen español, está adaptada para ser usada por principiantes,  debido a su fácil acceso y la vez muy completa para los traders expertos. En lo que se refiere al flujo real de información, solo presenta una interrupción como de un minuto en cada tres meses. Junto con las otras tres plataformas, antes descritas poseen gran posicionamiento en el mercado del trading en línea.

X trader: Esta plataforma es utilizada por Trading Tecnologies; es utilizada por traders profesionales en el mercado de futuros (forex principalmente); esta plataforma ofrece una gran rapidez y confianza, tomando en cuenta, que no se puede operar sin el riesgo de una traba o un cierre inesperado. Es una plataforma de pago; por lo cual es muy utilizada por los traders más experimentados.

Metastock: Esta plataforma, es muy usada por persona naturales y jurídicas (empresas, compañías entre otras). En mesas de dinero, es una de las más usadas. Por su elevada especialización profesional, tiene un alto costo de servicio y no es accesible por parte de pequeños traders individuales.

Los CFDs y Las Entidades Bancarias

Para aquellas personas que no están muy informadas o familiarizadas con las inversiones de Contratos por diferencias y no quieren arriesgarse en plataformas de trading a través de las conexiones de internet, pueden recurrir a las entidades financieras, que trabajen con estos instrumentos.

No son muchas las entidades bancarias, que se han sumado a ofertar en sus servicios, este tipo de producto derivado en sus opciones de inversión; pero si los hay. Lo que se estiman que con el tiempo aumente el la cantidad de entidades financieras, que ofrezcan CFDs, en vista de su creciente demanda y popularidad.

Ejemplo de cómo hacer un uso avanzado de CFDs

Este instrumento derivado, tiene la ventaja de ser flexible y esto nos permite el construir o diseñar estrategias más sofisticadas de inversión; jugando los CFDs como la reina del ajedrez, en un sistema de  múltiples opciones; que además requieren mentes amplias y rápidas para ejecutar la mejor decisión.

Por ejemplo, puede ser el caso, que tenemos una acción en nuestra cartera y pensamos que su cotización puede incurrir en una baja temporal; pero estas son unas acciones, compradas hace muchos años y su venta nos obligaría a un elevado pago fiscal. Por medio de los CFDs podemos abrir una posición con tendencia a la baja, de forma que neutralizamos el efecto de una baja en el precio de las acciones. Esto se llama cubrir una posición en la cartera. Se asemeja a contratar una especie de seguro para esta cartera.

Los CFDs y las Criptomonedas

Invertir en criptomonedas en forma de CFDs es otra forma de tomar ventajas de las variaciones de precios. El mercado de las criptomonedas está en constante evolución y expansión y proporciona muchas oportunidades a los operadores de internet, que tienen la información apropiada.  Con la popularidad creciente de las criptomonedas, las personas están tomando conciencia del potencial que representan estos activos. Mediante el trading de las criptomonedas más conocidas como Bitcoin, Litecoin y Ripple en la figura de CFD, los compradores tienen la oportunidad de invertir en su precio; sin tener que comprarlos realmente. A través de algunos trading de CFDs, se puede realizar inversiones en criptomonedas con apalancamiento; además de recibir informaciones  sobre toda una gama de herramientas que se pueden aplicar con los CFDs.

Beneficios del trading de CFD con criptomonedas:

  • Puede operar varias criptomonedas en forma de CFD, sin tener necesidad de comprarlas físicamente.
  • Las negociaciones son más amplias, por medio del trading con apalancamiento (en los sitios donde lo permitan las regulaciones locales)
  • Se accede a toda una gama de recursos de información sobre: Noticias de mercad, actualizaciones, análisis diario, índices y otros más.

Conclusiones y consideraciones finales sobre los Contratos por Diferencias (CFDs)

Los CFDs son un producto derivado, de muchas opciones, es un campo que explotado en forma prudente, estudiada y a la vez agresiva; podría convertirse en una especie de comodín, que puedo usar para jugar con los factores de que afectan las caídas o subidas de precios y cotizaciones en el mercado de los activos subyacentes.

La inversión en los CFDs se presenta muy interesante; por cuanto ofrece la posibilidad de obtener alta rentabilidad y diversificar en una forma más efectiva, la inversión, fuera de las formas tradicionales. Como en toda inversión el binomio rentabilidad – riego, van de la mano y no se puede excluir uno del otro; y más cuando se opera con efecto de apalancamiento.

Podemos asegurar,  que el trading de los CFDs, tienen niveles de apalancamiento más altos, acceso más directo a mercados financieros de todo el mundo; pocas o ningunas comisiones y ninguna restricción o limitación para operaciones cortas o largas. Sin embargo, los niveles de alto apalancamiento pueden intensificar las pérdidas y el pago de spread puede llegar a ser alto, si los precios no se mueven. Los CFDs se presentan realmente, como una excelente alternativa para algunos traders y sus operaciones. Siempre, teniendo en cuenta las ventajas y contras para que escojas el uso que mejor se adapte a tu plan de trabajo.

“El lado negativo de la inversión fundamentada en el apalancamiento, es que siempre va a estar asociada a un riesgo”

 

Hemos visto, como existen una gran cantidad de órganos que reculan o supervisan las actividades financieras, tanto a niveles nacionales como internacionales; de ahí la gran importancia que tiene verificar a los operadores CFDs, en cuanto a si están regulados o no; pues como mencionamos antes en el desarrollo de este tema, es asegurarnos de que el operador de CFDs, este regulado y se somete a las normas que establecen los organismos de control de los respectivos países donde se encuentra el activo subyacente, o de aquellos organismos conformados por varias Naciones de una región como la ESMA  (Europa) y a su vez, conocer la situación de cada uno de estos órganos nacionales, en cuanto a credibilidad y actuaciones. Estos instrumentos se someten a las reglamentaciones de la Ley del Mercado de Valores; por lo cual deben cumplir con procedimientos para garantizar sus operaciones y la información necesaria, que debe tener el cliente, que se le ofrece un CFD.

Los CFDs exigen un depósito al inversor de un monto menor, como importe en concepto de garantía, lo que hace posible operar como si tuvieras más dinero del que realmente posees. En 2017, los CFDs han tenido un alto crecimiento y se han incluido hasta dentro del mercado de las criptomonedas, lo que ha llevado la Autoridad Europea de Valores y Mercados a anunciar advertencias más severas sobre las condiciones de los acuerdos de CFDs.

Los CFDs son operados por los siguientes países: Australia, Austria, Canadá, República Checa, Francia, Alemania, Hong Kong, Irlanda, Israel, Italia, Japón, Holanda, Luxemburgo, Noruega, Polonia, Portugal, Rumania, Rusia, Singapur, Sudáfrica, España, Suecia, Suiza, Turquía, Reino Unido, Nueva Zelanda y en toda Latinoamérica. En EEUU, no están permitidos y no existen como productos, por cuanto no hay bolsas de valores  registradas en Estados Unidos, que ofrezcan los CFDs.

También hemos sido repetitivos, en el tema de la información y conocimiento sobre este producto, su mercado y quienes lo operan. En estos tres aspectos fundamentales, se basa una buena ejecución de los CFDs.

Conocer el producto, nos da una visión de sus potencialidades y también de sus riesgos; conocer el mercado, no ayuda a darle una utilización optima y los operadores; necesariamente tienen que tener la experiencia y profesionalismo para  obtener los mejores resultados.

Muchas personas son atraídas seducidas, por los CFDs, a consecuencia de las súper promociones y campañas publicitarias que hacen los brokers y en lo cual se corre el riesgo de ser engañados o defraudados.

Definitivamente, lo CFDs son recomendados para personas con profundos conocimientos sobre los mercados y la suficiente preparación personal y profesional para operar este multifacético producto financiero.

Los CFDs están diseñados para ofrecer ventajas, en los mercados, independientemente si la tendencia del precio es a la baja o a el alza; en ambos casos, se pueden obtener ganancias.

Por su función de réplica de valores; los CFDs reflejan el precio actual de un activo financiero; como por ejemplo: Si un Bitcoin cotiza en 4.200 dólares, el CFDs que lo replica tiene el mismo valor.

En resumen presentamos los tres puntos más importantes, a favor de los CFDs:

1ero. Si quisiera comprar 10 Bitcoin a la cotización de 4300 USD; tendría que desembolsar 43.000 USD, lo cual es un monto que normalmente sería difícil de invertir, para algunos inversores pequeños. Pero a través de los CFDs, se pueden comprar activos financieros, con un margen de garantía, dentro del rango del 10% a 20% del monto total; entonces mi requerimiento de inversión en este CFD es a partir de 4.300 USD. (Mismo valor del activo)

2do. Su alta liquidez, nos ofrece muchas ventajas; al hacer posible, liquidar la posición en cualquier momento y en cuestión de segundos. Ejemplo compramos Bitcoin ahorita y a los 5 minutos sube, inmediatamente vendemos y ganamos la diferencia, así de sencillo.

3ero. Aún cuando los mercados se mantengan en tendencia a la baja; también es posible beneficiarse con los CFDs; vendiendo los contratos.

Por último, tocaremos el tema de los conflictos legales en los CFDs, en cuanto a la redacción de los contratos y sus estipulaciones, que han provocado feroces batallas legales entre bróker y su cliente; el cual por lo general, se ampara en las regulaciones que ejercen sobre esta actividad, algunos organismos y algunas normativas de protección al consumidor.

Causas más comunes de conflictos judiciales en los CFDs

  • La falta de preocupación de alguna empresas, de darle adecuación a los contratos por diferencias; se preocupan más, por la aprobación de la CNMV; utilizando contratos de modelos – formatos o con contenido de traducciones literales y llenos de indeterminaciones; lo que puede causar serios problemas a cualquiera de las partes al momento de un desacuerdo, que termine en un conflicto judicial.
  • Por lo general, estas empresas de brokers, no tienen un servicio legal especializado, para asesorar en las quejas de los clientes, gastan fortunas en los servicios de atención al cliente: pero a la vez toda esta información que se le da al cliente; podría constituir más adelante en un instrumento de ataque contra el mismo bróker.
  • Es importante plasmar en el contrato, todas las condiciones y contraprestaciones que acuerdan las partes; púes a la hora de presentarse el conflicto en un tribunal, cualquier cosa podría pasar; ya que muchos jueces y aún supuestos expertos llamados por el tribunal, desconocen la materia porque no comprenden su funcionamiento y como estas causa no son muy comunes, existen pocas jurisprudencias sobre el tema.
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