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Desde su reactivación a principios de los años 90, el mercado de capitales de Indonesia ha experimentado un desarrollo significativo. El mercado vio una volatilidad significativa durante la Crisis financiera asiática a finales de los años 90. También se observó una repetición durante la crisis financiera mundial en 2007-8. Desde entonces ha subido y bajado en la parte posterior del auge y caída de los productos básicos.

 

Además, los problemas estructurales han retenido su potencial para apoyar el crecimiento económico. En particular, su papel en el suministro de inversiones en infraestructura es limitado.

Bolsa de Valores de Jakarta

El gobierno debería aumentar el papel del mercado de capitales en el crecimiento económico. Pero esto debe ir junto con otras políticas fuera del sector financiero en sí. En particular, es la reforma del mercado laboral. Esto aumentará la participación pública en el mercado de capital. También movilizará fondos que aún no se canalizan a través del sector financiero moderno.

Indonesia es uno de los países más importantes del sudeste asiático. En los últimos años, la economía de Indonesia ha experimentado una desaceleración mundial, pero no es inmune a la volatilidad global.

 

El mercado de capitales de Indonesia se desarrolló bastante tarde. Solo a principios de los 90, el gobierno reformó el mercado de capitales. Esta fue una respuesta a la necesidad del gobierno de modernizar las empresas estatales.

 

Pero luego llegó la crisis financiera asiática (AFC). Y el mercado de capitales junto con el sector bancario se colapsó. Para recapitalizar el sector bancario, el gobierno emitió bonos a los bancos. Luego, a principios de la década de 2000, el gobierno desarrolló el mercado de bonos del gobierno para refinanciarlos. Hoy este es uno de los segmentos más grandes del mercado de capitales. Pero también es una importante fuente de riesgo.

Mientras tanto, en el mercado de acciones, la privatización continuó a buen ritmo, especialmente después de la AFC y antes de la Crisis Financiera Global (GFC).

Además del gobierno, las empresas privadas, en particular, aquellas en el sector de recursos naturales también mostró interés en recaudar capital. Después de la FC, muchos fondos fluyeron al mercado a partir de una política monetaria flexible en los EE. UU. Y Europa.

Otro indicador es el tamaño relativamente grande del sector informal. Se usa el porcentaje de población laboral no remunerada como un proxy. Para Indonesia, en 2014 se situó en el 63%, en comparación con el 42% en Filipinas y el 25% en Malasia (datos de 2012). También refleja el gran sector agrícola en Indonesia.

 

Desarrollos en el mercado de acciones en Jakarta

Desde principios de los años 90, antes del mercado de renta variable de la AFC, Indonesia experimentó un enorme crecimiento. Su impulso principal fue la privatización de empresas de propiedad estatal (EPE). Actualmente, el valor de mercado de las empresas públicas es un sustancial 25% de la capitalización bursátil de Indonesia. Se encuentran entre las acciones más líquidas negociadas y son parte del LQ45 (las 45 acciones más negociadas en el mercado).

 

La SOE más grande por capitalización bursátil es PT Telekomunikasi Indonesia (Telkom). Tiene una capitalización de mercado de aproximadamente el 7,2% del mercado. Su salida a bolsa fue en 1995 y también es la segunda compañía más grande por capitalización en la bolsa de valores. Tiene un monopolio virtual de las telecomunicaciones terrestres. Su filial celular es líder del mercado con un 55% de participación de suscriptores.

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